1月14日消息，瑞穗證券將阿里巴巴的目標價從300美元下調(diào)至270美元，指由于投資和競爭，阿里巴巴的利潤率面臨風(fēng)險。預(yù)計阿里巴巴面臨拼多多和其他公司「新的社區(qū)團購業(yè)務(wù)模式帶來的破壞性競爭」，這將導(dǎo)致阿里巴巴加大對新業(yè)務(wù)模式的投資，「擴大其在低線市場的零售基礎(chǔ)設(shè)施」以爭奪市場份額。

　　分析師James Lee寫道，盡管這些舉措對于阿里巴巴的長期戰(zhàn)略是必要的，但將拖累利潤率。

　　周一，麥格理分析師也將阿里巴巴目標價從397美元下調(diào)至387美元，維持「跑贏大市」評級。該分析師下調(diào)第四季度對阿里巴巴的業(yè)績預(yù)期，預(yù)計第四季度GMV同比下降23%，以廣告收入為核心的營收預(yù)期下調(diào)19%。該分析師同時表示，雖然營收預(yù)期走軟，這已一定程度反映在股價上。

　　匯豐研究此前也發(fā)表報告，指阿里巴巴將于2月或3月公布截至去年12月底止(2021財年)第三財季業(yè)績，該行料收入按年升33%，經(jīng)調(diào)整稅息及攤銷前盈利按年增長22%。匯豐稱，其核心商務(wù)毛利倒退幅度或大于該行預(yù)先預(yù)期，主因低利潤業(yè)務(wù)收入占比擴大。該行還料毛利收縮趨勢將維持數(shù)個季度，下調(diào)阿里美股目標價，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，由375美元降至329美元，評級維持買入。

　　摩根士丹利此前發(fā)表報告，預(yù)測阿里巴巴截至去年12月底止(2021財年)第三財季業(yè)績，料收入錄人民幣2,160億元，按年升33.8%，按季增長39.3%，估計非通用會計準則EBITDA錄615億元，按年升21.4%(按季增49.2%)，EBITDA毛利率達28.5%，料非通用會計準則純利錄572億元，按年升17.7%(按季升16.1%)。

　　該行表示，維持對阿里巴巴美股增持評級，將目標價由345美元降至320美元。大摩指，下調(diào)對阿里巴巴2021財年至2023財年非通用會計準則純利預(yù)測1%、2%及2%，主要是下修毛利率，并指在行業(yè)中首選股未有列出阿里巴巴。

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