中信證券發(fā)布研究報告，維持騰訊（00700）“買入”評級，目標(biāo)價742港元。

　　報告中稱，認(rèn)為騰訊（00700）在游戲、廣告及支付業(yè)務(wù)仍有較大提升空間，游戲端、競技類游戲支撐游戲業(yè)務(wù)增長，新游戲儲備豐富貢獻(xiàn)增長彈性，社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)中，直播、長視頻、音樂等業(yè)務(wù)有望迎來付費(fèi)率和ARPU提升。微信交易生態(tài)驅(qū)動公司旗下金融業(yè)務(wù)持續(xù)增長，同時企業(yè)服務(wù)盈利能力有望持續(xù)提升。

　　該行看好騰訊作為內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)巨頭的成長性和盈利能力，經(jīng)過測算該行認(rèn)為騰訊潛在市值提升空間預(yù)計(jì)可達(dá)至6.4萬億人民幣，予騰訊游戲業(yè)估值2.26萬億人民幣（相當(dāng)預(yù)測市盈率25倍）、予騰訊旗下金融業(yè)務(wù)估值1.9萬億人民幣（相當(dāng)市銷率15倍）。

　　中信證券預(yù)計(jì)，騰訊去年第四季營業(yè)收入可達(dá)1348億人民幣，同比升27.5%，其中網(wǎng)游、社交網(wǎng)絡(luò)、廣告及金融科技及企業(yè)業(yè)務(wù)營收可各達(dá)433.22億、284.08億、247.52億及353.4億人民幣，分別同比升43%、29%、22.4%及18.1%，預(yù)計(jì)公司毛利率基本維持穩(wěn)定，估計(jì)騰訊2020年第四季純利取得406.78億人民幣，同比升88.5%，主要是由于公司營收保持較高增速，以及公司取得強(qiáng)勁的投資收益增長，估計(jì)公司非通用會計(jì)準(zhǔn)則純利352.78億人民幣，同比升38.4%。

　　該行表示，上調(diào)對騰訊2020年非通用會計(jì)準(zhǔn)則純利預(yù)測由1244億元升至1248億元人民幣，升2021年非通用會計(jì)準(zhǔn)則純利預(yù)測由1460億元升至1480億元人民幣、調(diào)高2022年非通用會計(jì)準(zhǔn)則純利預(yù)測由1758億元升至1779億元人民幣。