交銀國際發(fā)布報告，廣州富力（02777-HK）在新一年有良好的開局，1月份合同銷售總額達(dá)到114億元人民幣（下同），同比增長77%（權(quán)益銷售額98億元，增長59%）。2021年全年看，該行預(yù)計合同銷售增長10%。

　　隨著20年12月和21年1月大舉償還在岸和離岸債券，大部分在2021年到期或可贖回的主要債券已經(jīng)償還。剩余主要未償還債務(wù)分別在4月和9月到期，而資金大致已經(jīng)準(zhǔn)備就緒。該行估計毛利率在去年小幅下降1個百分點(diǎn)至31-32%，但公司應(yīng)能完成約900萬平方米的交付目標(biāo)，并實(shí)現(xiàn)約13%的凈利潤增長。

　　該行估計富力2020年業(yè)績保持穩(wěn)定，估值將在業(yè)績公布后獲得重估。重申行業(yè)首選買入，目標(biāo)價13.38港元不變。