野村發(fā)布研究報告，將海底撈（06862）目標價下調(diào)至82.6港元 ，重申“買入”評級。

　　報告中稱，公司為應(yīng)對人手短缺問題，去年下半年加強投入自動化，于旗下超過900間餐廳設(shè)有機械人侍應(yīng)，另外正開設(shè)超過50間新科技餐廳，由于中央廚房烹調(diào)至為客戶提供個人化湯底均使用到智能化設(shè)備，預(yù)期中期有助降低員工成本。去年人工成本比例為33.8%，同比上升3.7個百分點，預(yù)期今年至2023年員工成本支出比例可回落至32.5%、32.3%及31.9%。

　　報告引述管理層稱，去年已簽訂超過800間分店的新租約，當中有330間已開業(yè)，預(yù)期仍有470間餐廳將于今年開業(yè)，較預(yù)測的280間多。該行目前預(yù)期今年有500間新店將開業(yè)，店鋪數(shù)量將同比增長39%，加上推出新產(chǎn)品，預(yù)期平均售價于未來三年可提升2%至3%，因此將今年銷售收入增長預(yù)期提升至88%。

　　野村表示，海底撈去年業(yè)績大致上符合預(yù)期預(yù)期，相信是由于去年下半年表現(xiàn)與上半年比較有強勁反彈，翻桌率由上半年的3.4次提升至3.8次，每名客人平均消費也同比增長4.7%，但考慮到人工成本上升，該行將凈利潤預(yù)測下調(diào)7.4%。