美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，維持中信銀行（00998）“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升8%至4.48港元。

　　報(bào)告中稱，公司去年撇除額外一級(jí)資本證券的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2%，符合預(yù)期，前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.6%，稍遜該行預(yù)期1.8%。期內(nèi)股本回報(bào)率同比倒退1個(gè)百分點(diǎn)至10.2%，派息比率提升至27%，股息率為約7.9%，預(yù)期股本回報(bào)率將維持較低水平。

　　該行表示，公司去年底貸存比仍保持在99%的高水平，令其在今年緊縮環(huán)境中處于不利位置。去年度成本僅同比增長(zhǎng)0.2%，成本占收入比重更下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至27.8%。

　　美銀證券認(rèn)為，公司去年第四季不良貸款規(guī)模環(huán)比下降15%，比例降至1.64%，信貸成本也由上半年的186個(gè)基點(diǎn)降至下半年的143個(gè)基點(diǎn)，成本及準(zhǔn)備金覆蓋范圍均有所降低，將今明年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)5%至6%。