匯豐研究發(fā)布研究報告稱，在部分內(nèi)房股公布去年業(yè)績后股價表現(xiàn)強(qiáng)勁，確證了合同銷售增長前景以及實(shí)現(xiàn)更精簡資產(chǎn)負(fù)債表取得進(jìn)展。

　　從基本面而言，此兩個因素推動內(nèi)房股的歷史估值區(qū)間向上移。盡管包括華潤置地（01109）和世茂集團(tuán)（00813）將于本周公布去年業(yè)績，該行認(rèn)為，市場對內(nèi)房股重估估值的第一階段已經(jīng)完成。

　　匯豐研究維持對內(nèi)房業(yè)前景正面看法，預(yù)計(jì)旭輝控股（00884）、龍光集團(tuán)（03380）、合景泰富（01813）為行業(yè)中冉冉升起的新星。

　　該行稱，雖然內(nèi)房股股價已上漲，但行業(yè)估值仍然合理，維持內(nèi)房股會進(jìn)入第二輪重估的看法。認(rèn)為如果贏家和輸家之間有更清晰的區(qū)分，預(yù)計(jì)股價表現(xiàn)將有所不同。對于一些開發(fā)商而言，隨著核心執(zhí)行平臺顯著增強(qiáng)，同時經(jīng)常性收入的增長繼續(xù)加快，這有利于資本回收，從而擺脫依賴外部資金的傳統(tǒng)建造銷售業(yè)務(wù)模式。在此背景下，該行看到了內(nèi)房股未來估值突破的空間。

　　選股方面，匯豐研究稱其中四只內(nèi)房股值得關(guān)注。相信龍湖集團(tuán)（00960）可藉出色的執(zhí)行平臺脫穎而出；在中小型股票中，預(yù)計(jì)合景泰富和龍光集團(tuán)應(yīng)該繼續(xù)以享有長線的大灣區(qū)和城市再開發(fā)為主題，今年合同銷售額（約20%）、利潤率（約30%）處于行業(yè)領(lǐng)先水平，而且資產(chǎn)負(fù)債表健康。最后，旭輝控股依靠差異化的“房地產(chǎn)+”模式，增長前景穩(wěn)健。