富瑞發(fā)布研究報(bào)告，予電視廣播（00511）“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.1港元。

　　報(bào)告中稱，電視廣播提出三年策略計(jì)劃，認(rèn)為內(nèi)容重要，公司會(huì)繼續(xù)投資內(nèi)容及人才方面，同時(shí)有足夠現(xiàn)金支持未來(lái)發(fā)展，以及由于其他業(yè)務(wù)發(fā)展，估計(jì)廣告收入會(huì)在約3-5年時(shí)間，跌至少于五成比重。

　　該行表示，2020年電視廣播無(wú)派息，主要集中拓展投資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，公司對(duì)派息政策無(wú)改變，也希望以三年時(shí)間拓展公司為世界級(jí)媒體機(jī)構(gòu)。公司提及2021年1-3月份廣告收入有重大增長(zhǎng)，顯示復(fù)蘇強(qiáng)勁，同時(shí)在3-5年時(shí)間，預(yù)期來(lái)自傳統(tǒng)廣告收入貢獻(xiàn)將跌至少于50%，主要由于包括向客戶直銷業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)有強(qiáng)勁增長(zhǎng)。myTV SUPER 客戶人均消費(fèi)（ARPU）仍低，主要受與電信公司捆綁銷售限制，以及目標(biāo)旨在拓展客戶基礎(chǔ)。