興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告，維持騰訊（00700）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)730港元。

　　報(bào)告中稱(chēng)，2021年4月15日，據(jù)媒體報(bào)道其平臺(tái)與內(nèi)容事業(yè)群（PCG）迎來(lái)新一輪組織架構(gòu)調(diào)整，主要變化有：（1）騰訊視頻與短視頻平臺(tái)微視共同組建隸屬于PCG的在線視頻BU（Online video business unit），為騰訊第一次在事業(yè)群下設(shè)立BU。在線視頻BU由騰訊副總裁、原微視負(fù)責(zé)人林松濤出任總裁，主管兩個(gè)平臺(tái)的技術(shù)、產(chǎn)品；騰訊副總裁、原騰訊視頻負(fù)責(zé)人孫懷忠擔(dān)任CEO，負(fù)責(zé)會(huì)員體系、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)和內(nèi)容生產(chǎn)。（2）騰訊副總裁、騰訊互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群（IEG）旗下天美工作室總裁姚曉光接替副總裁梁柱，兼任PCG社交平臺(tái)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，主管QQ。（3）騰訊副總裁、原QQ負(fù)責(zé)人梁柱任騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)CEO。騰訊方面確認(rèn)調(diào)整信息屬實(shí)。

　　興業(yè)證券表示，騰訊此次將騰訊視頻與微視并入同一個(gè)BU，使得微視可利用騰訊視頻的版權(quán)優(yōu)勢(shì)，對(duì)平臺(tái)上的電視劇、電影及綜藝進(jìn)行二次創(chuàng)作，能使得微視擁有與快手有差異化的短視頻內(nèi)容。2021年4月9日，70多家影視傳媒單位發(fā)布聯(lián)合聲明，表示將凈化、優(yōu)化短視頻平臺(tái)和公眾賬號(hào)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)者的版權(quán)環(huán)境。該行判斷，隨著長(zhǎng)視頻版權(quán)的收緊，擁有長(zhǎng)視頻版權(quán)的短視頻平臺(tái)將擁有更大優(yōu)勢(shì)。

　　報(bào)告提到，IEG旗下的天美總裁兼任PCG社交平臺(tái)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人（主管QQ），或能使兩大事業(yè)群能形成深度融合。據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，QQ在2021年2月份的MAU達(dá)6.7億MAU。而據(jù)騰訊披露，超一半的QQ會(huì)員為00后，為龐大的二次元用戶(hù)池。騰訊對(duì)二次元游戲尤為重視，近一年來(lái)已投資了12家二次元游戲廠商。QQ作為騰訊旗下最大的二次元社區(qū)，與天美的打通能更好的助力二次元游戲。