瑞銀發(fā)布研究報告，將中國神華（01088）評級由“買入”降至“中性”，目標價17.5港元。

　　報告中稱，預(yù)計中短期內(nèi)對煤的依賴仍會持續(xù)，主要由于預(yù)期能源行業(yè)混合過渡至可再生能源仍需要一段時間，加上近日數(shù)據(jù)反映華北煤炭庫存回落至低于長期平均水平，反映供需關(guān)系較緊張，并受安全事故及環(huán)保檢查等因素阻礙，也將進一步為未來煤價提供支持，將今年全年秦皇島港5000K煤價預(yù)測上調(diào)至每噸700元人民幣，意味今年余下時間平均價格約690元人民幣水平。

　　該行表示，公司有超過80%業(yè)務(wù)敞口來自合約銷售，預(yù)期從煤價上升中受惠最少。對比兗洲煤業(yè)（01171）及陜西煤業(yè)每噸平均售價預(yù)期可提升超90元人民幣，估計公司只可提價每噸少于80元人民幣。該行上調(diào)今明兩年盈利預(yù)測3%及1%，至475億及473億元人民幣，以反映煤價上升因素，但認為股價上行空間有限。