麥格理發(fā)布研究報告表示，維持裕元集團（00551）“跑贏大市”評級，目標價由26.3港元降至26.2港元。

　　該行表示，將今年體育用品生產(chǎn)商及零售商的收入預測降低3%，利用率預計將在第二季度進一步回升，制造業(yè)利潤率好于預期部分抵消負面影響。

　　麥格理稱，未來2-3周仍是確定需求穩(wěn)定的關鍵，但保持對未來2年行業(yè)整體盈利預測不變，因為相信制造業(yè)的業(yè)務在恢復過程中仍處于正軌。因制造業(yè)訂單繼續(xù)恢復以及考慮到更快的復蘇，將提升制造業(yè)毛利率的預測。雖然第三季度仍是淡季，但嚴格的成本控制效率應該讓經(jīng)營利潤率比2019年更高。

　　該行預計，公司短期內在零售方面更為保守，將全年零售營業(yè)利潤率從之前的7%降至5.7%；預計在今年第二季去杠桿化之后，第四季營業(yè)利潤率將逐漸恢復到約6.9%。