花旗發(fā)布研究報告，重申ASM太平洋(601099,股吧)（00522）“買入”評級，目標價由164港元微升至166港元，并將公司2021/22年盈利預測上調(diào)18%及2%。該行相信，公司先進封裝業(yè)務將繼續(xù)給半導體解決方案帶來較高的收入貢獻。

　　該行表示，對公司設(shè)備價格調(diào)整、臺積電（TSM.US）擴張至日本以及欣興電子提升資本開支指引等持正面看法。在汽車市場方面，公司具有全面的解決方案，去年相關(guān)分部貢獻收入兩至三成，相信未來數(shù)年將繼續(xù)帶來收入貢獻。另外公司預計，2021年或?qū)⑹荕ini LED轉(zhuǎn)折的一年，公司現(xiàn)在為顯示及背燈模組客戶提供Mini LED封裝解決方案，客戶來自日本、韓國、中國內(nèi)地及中國臺灣，而在競爭層面，公司相信自身具有先行者的優(yōu)勢，因其在市場中的供應年限已接近三至四年，同時自去年第三季起銷量也取得優(yōu)秀表現(xiàn)。

　　花旗認為，對半導體解決方案毛利率影響較大的因素分別是規(guī)模及產(chǎn)品組合，而對SMT（面板表面組裝）業(yè)務影響較大的則為規(guī)模及地理因素。該行相信公司毛利率將繼續(xù)擴張，主要受惠半導體解決方案下先進封裝等的產(chǎn)品帶動，另外SMT業(yè)務也可受惠于規(guī)模效應。

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