光大新鴻基發(fā)表報(bào)告指出，預(yù)期2021年下半年中美通脹及環(huán)球貨幣政策左右投資市場(chǎng)，各地疫情及復(fù)蘇進(jìn)程有別成關(guān)鍵；而港股恒指再度挑戰(zhàn)31,000點(diǎn)。

　　光大新鴻基預(yù)期，2021年下半年在全球經(jīng)濟(jì)樂觀的前提下，不同國(guó)家及行業(yè)的復(fù)蘇因疫情及政策影響將繼續(xù)分化。投資應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理，可留意三大主題：成熟市場(chǎng)選歐股、分散風(fēng)險(xiǎn)靠亞債及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利商品。恒指或再度挑戰(zhàn)31,000點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)下半年目標(biāo)為11,800點(diǎn)；上證指數(shù)全年目標(biāo)為3,750點(diǎn)。而港股投資主題：新興經(jīng)濟(jì)──復(fù)蘇之際；石油能源──反彈未完；家電消費(fèi)──增長(zhǎng)趨勢(shì)；通訊服務(wù)──攻守兩路。

　　外匯市場(chǎng)方面，避險(xiǎn)及非避險(xiǎn)貨幣走向呈兩極化；料美元及人民幣窄幅上落；澳元、紐元及加元或轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　光大新鴻基對(duì)今年下半年全球經(jīng)濟(jì)維持樂觀，以中國(guó)為例，估計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)9.1%。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇過程未有受阻，聯(lián)儲(chǔ)局有機(jī)會(huì)于今年第四季開始縮減每月的買債規(guī)模。根據(jù)過去數(shù)據(jù)，當(dāng)聯(lián)儲(chǔ)局突然改變貨幣政策，一方面會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格帶來波動(dòng)，亦有機(jī)會(huì)引發(fā)新興市場(chǎng)的資本外流。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)，華府有機(jī)會(huì)再向中國(guó)『加壓』，繼而影響投資氣氛。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，例如股票及商品，只宜低吸以提升潛在回報(bào)。

　　光大新鴻基證券策略師伍禮賢表示：「目前環(huán)球經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入后疫情復(fù)蘇時(shí)代，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性與環(huán)球央行寬松貨幣政策的持續(xù)性將成為主導(dǎo)今年下半年市況的兩大核心因素。預(yù)期港股下半年將延續(xù)上半年估值修復(fù)的主基調(diào)，而環(huán)球貨幣政策的走向預(yù)期則成為影響下半年市況的重要變量。此外，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入另一復(fù)蘇階段的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)不同板塊的炒作風(fēng)格亦會(huì)跟上半年的路線不同，預(yù)期新舊經(jīng)濟(jì)股份均有不同的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，而周期性股份升勢(shì)或現(xiàn)放緩?！乖谶x取下半年板塊上，可偏向于進(jìn)一步受惠經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的傳統(tǒng)行業(yè)股份，以及在上半年表現(xiàn)落后的新興經(jīng)濟(jì)股份。

　　該行維持美匯下半年表現(xiàn)中性的看法，預(yù)料美元將于窄幅上落，見底于88，惟現(xiàn)時(shí)沒有明顯動(dòng)力拉升美匯突破今年3月之高位，因此下半年美元上方料為93。人民銀行已表明人民幣匯率升值無法抵消大宗商品價(jià)格的上漲，并不能成為工具。因此預(yù)期人民幣近期的升值或已接近尾聲，在人民銀行表明穩(wěn)定金融巿場(chǎng)的信心下，預(yù)期人民幣下半年的波幅將會(huì)收窄，區(qū)間約為 6.3至 6.6元。