券商聚焦浙商證券：維持方達控股(01521)買入評級 料2022年將進入業(yè)績釋放期
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|浙商證券發(fā)研報指，2021年6月28日,方達控股發(fā)布公告以7200萬美金現(xiàn)金對價收購美國西岸DMPKCRO公司QuintaraDiscovery。方達控股2001年成立于賓州,是美國TOP
鳳凰網(wǎng)港股|浙商證券發(fā)研報指，2021年6月28日,方達控股發(fā)布公告以7200萬美金現(xiàn)金對價收購美國西岸DMPK CRO公司Quintara Discovery。
方達控股2001年成立于賓州,是美國TOP3的生物分析CRO。2018年公司通過收購Concord補充了DMPK業(yè)務(wù)線后不斷收購臨床前相關(guān)技術(shù)平臺。本次收購是公司上市以來關(guān)于DMPK等臨床前業(yè)務(wù)的第4筆收購,也是最大一筆收購。2020年公司DMPK收入體量1653萬美金。此次收購的Quintara并表后,將使得公司DMPK業(yè)務(wù)線收入及利潤體量幾近翻倍。通過本次收購,公司將在成熟的美國CRO市場迅速擴大影響力,推進一體化,增大覆蓋版圖。
如果成功收購,公司2021年預(yù)計并表Quintara350萬美金,參照利潤對賭,該行預(yù)計2021-2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤為3157萬,4723萬及6731萬美元,對應(yīng)2021年6月25日收盤價PE分別為69,44及31倍。暫不考慮收購對利潤的影響,2021-2023年歸母凈利潤預(yù)計為1956萬,3402萬及5582萬美元,對應(yīng)2021年6月25日收盤價PE分別為109,62及37倍。
浙商證券認(rèn)為公司目前正處于一體化平臺整合期,2022年將進入業(yè)績釋放期,參考CXO可比公司平均估值及公司中美雙服務(wù)稀缺性,維持“買入”評級。
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