鳳凰網(wǎng)港股|開源證券發(fā)研報(bào)指，近日,根據(jù)Canalys2021年Q2數(shù)據(jù),小米公司2021Q2市場(chǎng)份額達(dá)17%,同增83%,超越蘋果公司(14%,+1%)首次成為全球手機(jī)市場(chǎng)第二名,距離全球市場(chǎng)龍頭三星公司(19%,+15%)僅有2pct差距,增速高于全球智能手機(jī)12%的平均增速.根據(jù)Canalys數(shù)據(jù),該行認(rèn)為小米的市占率提升來(lái)源于其快速增長(zhǎng)的海外業(yè)務(wù),公司在拉丁美洲,非洲和西歐的出貨量分別增長(zhǎng)超過(guò)300%,150%和50%。

　　隨著這種增長(zhǎng),公司在全球手機(jī)行業(yè)地位也更加穩(wěn)固,戰(zhàn)略亦更加成熟,采取了渠道合作伙伴整合和更仔細(xì)地管理公開市場(chǎng)上的舊股等舉措。公司在很大程度上仍然偏向大眾市場(chǎng),與三星和蘋果公司相比,其終端平均售價(jià)分別低約40%和75%。隨著公司以小米11Ultra為主的高端化戰(zhàn)略逐步推進(jìn),公司平均售價(jià)有望提升,進(jìn)而賦能公司軟件及生態(tài)完善。

　　開源證券認(rèn)為公司手機(jī)業(yè)務(wù)較高增速帶來(lái)公司基本面超預(yù)期,據(jù)此該行維持預(yù)測(cè)公司2021/2022/2023年可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)280.17/364.51/444.76億元,同比增長(zhǎng)37.6%/30.1%/22.0%,EPS為1.11/1.33/1.60元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為21.2/17.6/14.7倍,維持“買入”評(píng)級(jí)。