天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，對(duì)于處在產(chǎn)業(yè)周期景氣向上的行業(yè)，對(duì)其股價(jià)的干擾主要來自于三個(gè)方面：業(yè)績(jī)端——景氣度向上過程中的波動(dòng)、估值端——流動(dòng)性收緊與事件沖擊帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好承壓。歸納來看，在短期擾動(dòng)因素中，基本面擾動(dòng)最終會(huì)被證偽，這也是支撐景氣成長(zhǎng)在后續(xù)可以繼續(xù)獲得超額收益的重要原因。

　　短期內(nèi)來看，換手率這個(gè)數(shù)據(jù)可以在一定程度上輔助我們衡量板塊及熱門賽道的交易情緒。中期維度，繼續(xù)把握“硬科技的盛宴”。

　　核心配置選擇為：新能源、半導(dǎo)體、軍工電子和軍工材料，建議繼續(xù)挖掘AR/VR、智能汽車、物聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會(huì)。