國泰君安證券發(fā)布研報(bào)稱，國內(nèi)大循環(huán)下，航司仍有望率先恢復(fù)一定的盈利能力，暑運(yùn)是未來一年檢驗(yàn)大循環(huán)下航司盈利能力的第一個(gè)窗口期。該券商先前看好暑運(yùn)盈利表現(xiàn)，前提條件是：國內(nèi)疫情形勢(shì)保持良好。當(dāng)下市場預(yù)期悲觀，建議跟蹤疫情形勢(shì)，關(guān)注逆向時(shí)機(jī)。

　　報(bào)告還表示，二季度展現(xiàn)國內(nèi)大循環(huán)下淡季盈利韌性。航空客流自3月快速恢復(fù)，4-5月接近2019年同期水平，6月國內(nèi)客座率環(huán)比僅小幅下降3%，平均票價(jià)保持堅(jiān)挺。估算4-5月行業(yè)或已實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，預(yù)計(jì)二季度行業(yè)仍將明顯減虧。此外，暑運(yùn)票價(jià)上行超預(yù)期，疫情影響待觀察，該券商繼續(xù)看好暑運(yùn)票價(jià)表現(xiàn)。相較于2020年，2021年航司收益管理更為積極。同時(shí)，票價(jià)市場化，疊加臨近購票，將對(duì)旺季票價(jià)產(chǎn)生正向效應(yīng)。根據(jù)調(diào)研了解，7月中旬國內(nèi)平均票價(jià)逐步上升至1000元左右，已明顯超過2019年暑運(yùn)均值，顯著超出市場預(yù)期。