花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)電信（00728）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由4.05港元升至4.15港元，將2021-23年凈利預(yù)測(cè)升10%至17%。

　　報(bào)告中稱，上半年公司收入同比升13.1%至2192億元人民幣（下同），其中服務(wù)收入同比升8.8%，EBITDA利潤(rùn)率則為32.6%，較去年同期輕微下跌，主要因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)及支援開支同比增長(zhǎng)10.8%等?？偫ǘ怨緝衾壬?7.2%至177億元，相當(dāng)于該行及市場(chǎng)對(duì)其全年預(yù)測(cè)的75%及74%，如撇除一次性出售子公司的影響，凈利則升17%。

　　該行表示，上半年公司流動(dòng)服務(wù)收入升8.2%，部分是因?yàn)榱鲃?dòng)ARPU同比升2.9%，而轉(zhuǎn)向5G套餐的客戶ARPU也較升級(jí)前增約10%，公司截至上半年有1.31億戶5G套餐客戶，滲透率為36.2%，比例同比增25.2個(gè)百分點(diǎn)，期內(nèi)公司及中國(guó)聯(lián)通（00762）共建共享8萬(wàn)個(gè)5G基站，而公司將2021年新增5G基站目標(biāo)訂在32萬(wàn)個(gè)，反映下半年速度將快于上半年。該行預(yù)期下半年5G采納速度將有所加快，并將支持流動(dòng)ARPU于未來(lái)數(shù)季繼續(xù)提升。

　　花旗指，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，相關(guān)收入上半年為501億元，同比升16.8%，估計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)今年將維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言有望成為公司的主要增長(zhǎng)引擎，加上受惠政府對(duì)基建的推動(dòng)及企業(yè)數(shù)字化需求，相信將利好5G商用發(fā)展。