匯豐研究：恒安國際維持持有評級 目標價降至48港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 匯豐研究發(fā)布研究報告稱，維持恒安國際（01044）“持有”評級，目標價由56.4港元減15%至48港元，預(yù)計今年下半年公司收入及盈利會減少4%及16%。報告中稱，公司中期表現(xiàn)令人失望，
匯豐研究發(fā)布研究報告稱，維持恒安國際（01044）“持有”評級，目標價由56.4港元減15%至48港元，預(yù)計今年下半年公司收入及盈利會減少4%及16%。
報告中稱，公司中期表現(xiàn)令人失望，該行認為公司現(xiàn)時難以增市場占有率，公司中期收入及盈利都下跌9%及18%，主要由于市占減少，以及毛利率下跌。當中最大收入貢獻的紙巾業(yè)務(wù)更下跌12%，經(jīng)營利潤率下跌6.4個百分點，主要由于均價下跌。另外，盈利最大貢獻的女性衛(wèi)生用品也下跌了6%。
該行表示，公司預(yù)計下半年木漿成本會繼續(xù)上升，將會對紙巾業(yè)務(wù)毛利率帶來壓力，同時競爭壓力會維持高水平，主要來自團購及來自國際品牌競爭。內(nèi)部方面，公司仍然努力重新平衡成本基礎(chǔ)以維持其市場份額，意味公司或要繼續(xù)失去市場份額，又或者在更高毛利率目標下要冒著盈利風(fēng)險。
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