中信證券發(fā)布研稱(chēng)，2021Q2，板塊需求復(fù)蘇明顯，且乘用車(chē)、零部件重點(diǎn)公司收入同環(huán)比表現(xiàn)均好于行業(yè)銷(xiāo)量。展望下半年，芯片供給緊缺的情況有望于Q3緩解，原材料和運(yùn)費(fèi)價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)，各板塊盈利彈性有望開(kāi)始顯現(xiàn)。乘用車(chē)板塊Q3業(yè)績(jī)受成本傳導(dǎo)影響仍然承壓，但行業(yè)需求復(fù)蘇開(kāi)啟，疊加各車(chē)企新車(chē)型密集推出，Q4即有望迎來(lái)銷(xiāo)量和盈利的全面提升，繼續(xù)看好板塊性投資機(jī)會(huì)。零部件板塊成本壓力Q3開(kāi)始向下游傳導(dǎo)，盈利彈性開(kāi)始體現(xiàn)，下半年表現(xiàn)可期。

　　乘用車(chē)和經(jīng)銷(xiāo)商方面，受海外疫情帶來(lái)的芯片供給緊缺影響，我國(guó)乘用車(chē)供給缺口在二季度持續(xù)增加，乘用車(chē)銷(xiāo)量端出現(xiàn)了3.1%的下滑。零部件板塊方面二季度成本壓力大，下半年業(yè)績(jī)彈性有望體現(xiàn)。商用車(chē)方面，2021Q2我國(guó)商用車(chē)銷(xiāo)量約148.5萬(wàn)輛，同比-6.5%，銷(xiāo)量下滑主要由于去年同期較高的銷(xiāo)量基數(shù)，行業(yè)整體Q2仍呈現(xiàn)較高的景氣度。兩輪車(chē)方面，板塊內(nèi)11家公司在2021年H1共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收485億，同比+53.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29億，同比+51.0%。營(yíng)收業(yè)績(jī)均保持快速增長(zhǎng)。