恒生夜市期指收?qǐng)?bào)24,281點(diǎn)，漲113點(diǎn)，漲幅0.47%。

　　美東時(shí)間周一，美股三大股指收盤漲跌互現(xiàn)，納指、標(biāo)普500指數(shù)小幅收跌，道指小幅收漲。截止收盤，道瓊斯指數(shù)漲71.37點(diǎn)，漲幅0.21%，報(bào)34869.37點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌77.73點(diǎn)，跌幅0.52%，報(bào)14969.97點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌12.37點(diǎn)，跌幅0.28%，報(bào)4443.11點(diǎn)。

　　歐洲時(shí)間周一，歐洲股市小幅收漲，法國(guó)CAC指數(shù)漲0.19%。截止收盤，英國(guó)倫敦股市《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)27日?qǐng)?bào)收于7063.40點(diǎn)，比前一交易日上漲11.92點(diǎn)，漲幅為0.17%；法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)報(bào)收于6650.91點(diǎn)，比前一交易日上漲12.45點(diǎn)，漲幅為0.19%；德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)報(bào)收于15573.88點(diǎn)，比前一交易日上漲42.13點(diǎn)，漲幅為0.27%。

　　美東時(shí)間周一，國(guó)際金價(jià)微漲。截止收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的12月黃金期價(jià)27日比前一交易日上漲0.3美元，收于每盎司1752美元，漲幅為0.02%。國(guó)際油價(jià)顯著上漲，美油漲近2%。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所11月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.47美元，收于每桶75.45美元，漲幅1.99%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.44美元，收于每桶79.53美元，漲幅1.84%。

　　展望后市，海通證券認(rèn)為8月份港股先漲后跌，目前港股PE(TTM，下同)處于歷史中位，PB(LF，下同)處于歷史低位，相對(duì)美股和A股的估值較低。恒指破凈之后，港股長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，我們認(rèn)為可以關(guān)注兩類機(jī)會(huì)：(1)科技和消費(fèi)的主線機(jī)會(huì)。參考美日等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)科技+消費(fèi)是中國(guó)轉(zhuǎn)型方向，相對(duì)而言科技和消費(fèi)的基本面更強(qiáng)。具體而言，港股擁有運(yùn)動(dòng)服飾等的國(guó)產(chǎn)消費(fèi)公司，有望受益于國(guó)潮崛起和國(guó)內(nèi)“雙循環(huán)”的大趨勢(shì)。對(duì)于港股互聯(lián)網(wǎng)公司，需要持續(xù)跟蹤監(jiān)管政策對(duì)基本面的影響，短期看不排除互聯(lián)網(wǎng)公司企穩(wěn)回升的可能性，但中長(zhǎng)期看需要關(guān)注政策是否會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式。若反壟斷政策僅僅是規(guī)范行業(yè)秩序，將不改互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，若反壟斷政策損傷了核心競(jìng)爭(zhēng)力，則可能會(huì)降低其長(zhǎng)期投資價(jià)值；(2)高股息資產(chǎn)的投資價(jià)值。對(duì)于考核絕對(duì)收益的長(zhǎng)線資金而言，金融、地產(chǎn)等高股息資產(chǎn)具備較厚的安全墊，同時(shí)在AH同步上市的公司中，港股金融、地產(chǎn)等價(jià)值板塊相對(duì)A股存在較大的折價(jià)，因此投資的性價(jià)比更高。

　　平安證券表示9月上旬港股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，市凈率已小幅抬升至 1.18，但尚處偏低區(qū)間，未來(lái)仍有進(jìn)一步上行的空間。但是，我們?nèi)孕杈栉磥?lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。就國(guó)內(nèi)而言，港股風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大、互聯(lián)網(wǎng)部分領(lǐng)域監(jiān)管細(xì)則的進(jìn)一步落地。海外潛在風(fēng)險(xiǎn)主要源于美國(guó)就業(yè)補(bǔ)助退坡后中低收入階層就業(yè)恢復(fù)超預(yù)期帶來(lái)的利率水平抬升，以及美聯(lián)儲(chǔ)鴿派程度達(dá)到頂部可能轉(zhuǎn)鷹的情景，這將造成美股在未來(lái)一段時(shí)間出現(xiàn)10%以上的調(diào)整；即使小概率事件——美國(guó)就業(yè)恢復(fù)緩慢且不及預(yù)期的情景發(fā)生，美股也會(huì)在交易衰退邏輯的背景下有所調(diào)整；美股的顯著調(diào)整往往會(huì)帶來(lái)港股同期的弱勢(shì)。

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