高盛：予匯豐控股買入評級 目標價61港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)布研究報告稱，予匯豐控股（00005）“買入”評級，調(diào)整2021-25年每股盈利預測9%/-3%/3%/4%/1%，目標價維持61港元。報告中稱，公司第三季稅前利潤同比升76%至54.03億美元
高盛發(fā)布研究報告稱，予匯豐控股（00005）“買入”評級，調(diào)整2021-25年每股盈利預測9%/-3%/3%/4%/1%，目標價維持61港元。
報告中稱，公司第三季稅前利潤同比升76%至54.03億美元，比該行預測高32%，主要受惠于信貸費用低于預期。撥備前利潤（PPOP）同樣勝于該行預期16%。高盛對公司2021-23年凈利息收入預測比市場共識低1%-3%，收入比市場預期-2%/-1%/+3%?？紤]到成本指導，對PPOP比市場預期-3%/-7%/+3%。但是預期信貸成本低，因此對2021-23年的稅前利潤與市場相比+4%/-2%/+7%。
股息方面，該行將今年匯控的每股股息預測提高8%，因預計每股盈利更高，目標是派息比率為42%，處于派息比率40%-55%區(qū)間指引的低端，并對2022-25年每股股息預測基本不變。最重要的是預計到2025年，每年將會有20億美元的股份回購，預計2022年的CET1將降至14.4%，并2023-25年，將保持在的目標范圍為14%-14.5%。
高盛預期，亞洲凈息差在2024年將達到1.94%，并保持在這個水平（之前預測2024/25年凈息差為1.54%/1.56%），并預測凈息差較目前的1.64%水平增加30點子，主要參考聯(lián)邦基金利率的期貨定價模型，以及HIBOR與該政策利率的關系。
此外，該行將支出預測提高，以匹配新的管理指引，將2021-25年運營支出預測調(diào)整0%/3%/2%/3%/3%。另外，將2021年的凈回撥從7.19億美元增加到12.47億美元，并將2022-25年信用成本基本保持不變。
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