鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，長城汽車公布2021年3季度收入同比增長10.1%，但環(huán)比下降6.3%，至289億元人民幣（下同），凈利潤同比下降1.7%/環(huán)比下降25.0%至14億元。

　　剔除一次性股權激勵費用的影響，3季度凈利潤同比增長23.9%。前三季度收入同比增長46.1%，凈利潤增長91.1%至490億元。

　　得益于歐拉品牌和坦克品牌的強勁銷量增長，長城汽車的批發(fā)出貨量好于預期。然而，原材料成本上漲和芯片短缺對2021年3季度的銷量增長和利潤率恢復產(chǎn)生了負面影響。

　　盡管原材料成本和芯片短缺仍然是短期內(nèi)的主要問題，但長城汽車豐富的車型周期和持續(xù)的售價提升有望推動未來的盈利增長。公司正在為2022年的強勁復蘇做準備。該行維持買入評級和40.20港元的目標價，基于25.5倍的2022年預測市盈率。