大和發(fā)布研究報告，重申中國財險（02328）“買入”評級，下調(diào)2021年每股盈利預測3%，由于投資收益較低；但預計2022-23年汽車CoR改善，將2022-23年每股盈利預測提高7%，目標價由8.2港元升2.4%至8.4港元。

　　報告中稱，汽車保險定價改革已經(jīng)進行整整一年，因此財險今年第三季的業(yè)績充分體現(xiàn)了改革后所有業(yè)務(wù)的影響?？傮w而言，車險改革影響較預期溫和；車險的預計綜合成本率（CoR）和每輛車的保費得到很好的控制，應(yīng)該穩(wěn)定下來。第三季度汽車CoR增長0.8個百分點，管理層表示每輛車的溢價已經(jīng)從前幾個季度的大幅下滑，在2021年第三季度企穩(wěn)。

　　該行注意到財險的盈利能力大幅提升，歸因于強大的定價能力，經(jīng)銷商的效率和議價能力也有幫助。排除季節(jié)性，預計財險的汽車CoR將穩(wěn)定在97-98%。