大和發(fā)布研究報(bào)告，重申郵儲銀行（01658）“買入”評級，其為該行在銀行中的首選之一，考慮到凈息差及和信貸成本下降的前景，將2021-23年凈利潤預(yù)測上調(diào)5%-6%，目標(biāo)價(jià)由6.7港元升4.5%至7港元。

　　報(bào)告中稱，郵儲銀行結(jié)構(gòu)性突破勝過行業(yè)逆風(fēng)，足以支持強(qiáng)大的凈息差（NIM）和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性舉措，加上金融科技投資支持業(yè)務(wù)增長。第三季收入增長和資產(chǎn)質(zhì)量改善指標(biāo)保持強(qiáng)勁，超出共識預(yù)期。郵儲銀行結(jié)構(gòu)性突破勝過行業(yè)逆風(fēng)，足以支持強(qiáng)大的凈息差（NIM）和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性舉措。

　　盡管該行業(yè)仍面臨壓力，第三季度信貸需求和利率走弱，郵儲銀行首九個(gè)月NIM為2.37%，第三季按季則提高4個(gè)基點(diǎn)。郵儲銀行有信心通過利用結(jié)構(gòu)調(diào)整，第四季度實(shí)現(xiàn)凈息差穩(wěn)定。

　　另外，財(cái)富管理仍然是手續(xù)費(fèi)收入的強(qiáng)勁推動。盡管第三季度是淡季等，公司保險(xiǎn)代理凈傭金仍增長88%，有望實(shí)現(xiàn)全年凈手續(xù)費(fèi)收入增長20%以上，到2022年再有良好增長。該銀行正在利用其廣泛的網(wǎng)點(diǎn)，目標(biāo)是到2022年底達(dá)到2000萬客戶。

　　該行表示，金融科技投資支持業(yè)務(wù)增長，郵儲銀行科技的金融科技投資，在業(yè)務(wù)增長方面已經(jīng)取得了成果。公司已啟用在線發(fā)展三農(nóng)（即農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、和農(nóng)民），年初至今托管業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模增長60%；截至第三季度末，成為郵儲銀行手續(xù)費(fèi)收入增長的主要貢獻(xiàn)者。另外，公司正在整合金融科技和財(cái)富管理。目前理財(cái)產(chǎn)品和互惠基金的銷售，透過應(yīng)用程式渠道銷售占94%。