券商聚焦交銀國際：快遞行業(yè)亟需轉(zhuǎn)型 綜合物流為大勢所趨
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，中國快遞行業(yè)乘電商的東風(fēng)崛起。該行假設(shè)2021-23年電商市場規(guī)模每年增長10%，預(yù)計快遞行業(yè)收入的三年復(fù)合年增長率為12.3%，2023年規(guī)模達到1.25萬億元（人民幣
鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報指，中國快遞行業(yè)乘電商的東風(fēng)崛起。該行假設(shè)2021-23年電商市場規(guī)模每年增長10%，預(yù)計快遞行業(yè)收入的三年復(fù)合年增長率為12.3%，2023年規(guī)模達到1.25萬億元（人民幣，下同），快遞包裹量將以15.9%的復(fù)合年增長率增長至1,300億件。
同質(zhì)化之下價格戰(zhàn)越演越烈。2020年，極兔、眾郵、豐網(wǎng)等新玩家的進入導(dǎo)致行業(yè)集中度下降，價格戰(zhàn)愈演愈烈。未來三年，交銀預(yù)計行業(yè)單票價格將逐漸觸底，2021年同比下降8%至9.69元/件，2022/23年溫和下降至9.66元/9.62元。
綜合物流是大勢所趨。隨著快遞賽道競爭進入白熱化，交銀認為零擔、本地即時配送、跨境物流是最有前景的業(yè)務(wù)。
中通快遞（ZTOUS；2057HK/買入）：2021/22年，交銀預(yù)測：1）中通包裹量同比增長37%/22%至233億/285億件；2）收入增長26%/24%至人民幣318億/394億元；3）凈利潤增長1%/40%至44億/61億元。
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