鳳凰網(wǎng)港股|麥格里發(fā)研報(bào)指，據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，小米今年第三季度全球智能手機(jī)出貨量為4450萬(wàn)部，低于該行預(yù)期的4790萬(wàn)部，這主要由5G芯片短缺及激烈競(jìng)爭(zhēng)所致。期內(nèi)，中國(guó)市場(chǎng)出貨量環(huán)比下滑18%，由于榮耀及蘋果的份額損失，市場(chǎng)份額環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)至14%。此外，印度市場(chǎng)出貨量同比下降了14%，且市場(chǎng)份額下滑2個(gè)百分點(diǎn)。除中國(guó)及印度市場(chǎng)之外，由于來(lái)自三星及其他中國(guó)品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，該季度出貨量環(huán)比下滑30%。

　　研報(bào)續(xù)指，來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)榮耀的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度高于麥格里預(yù)期。盡管小米在2021年建立萬(wàn)家門店，以加強(qiáng)其線下網(wǎng)絡(luò)布局，但該行預(yù)計(jì)榮耀份額將會(huì)延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，并料明年將有更多的芯片組上市。

　　麥格里將小米對(duì)21/22/23財(cái)年中國(guó)市場(chǎng)份額預(yù)測(cè)從15%/16.5%/16.5%下調(diào)至14.2%/13%/13%。該行還預(yù)計(jì)，由于安卓系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，在22-23財(cái)年，除中國(guó)及印度之外的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)將會(huì)放緩。故此，麥格里將2021/22/23財(cái)年智能手機(jī)收入預(yù)測(cè)削減5%/16%/14%。

　　由于智能手機(jī)2021財(cái)年利潤(rùn)率提升，麥格里將非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)6%。不過(guò)，該行下調(diào)其22/23財(cái)年盈利預(yù)測(cè)4%/7%，基于智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)較弱發(fā)展前景?？紤]到中國(guó)市場(chǎng)份額下滑，且海外市場(chǎng)份額漲幅放緩，該行將小米評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“中性”，并將目標(biāo)價(jià)下調(diào)48%至18.74港元。