鳳凰網(wǎng)港股|大摩發(fā)研報(bào)指，對(duì)于港交所而言，盡管目前存在眾多長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)因素，但有三項(xiàng)周期性驅(qū)動(dòng)因素較為關(guān)鍵：即IPO、共同基金銷(xiāo)售及企業(yè)盈利情況。不過(guò)，該行認(rèn)為，就目前發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，這三項(xiàng)表現(xiàn)仍略微疲弱。大摩續(xù)指，盡管港交所長(zhǎng)期發(fā)展前景依然良好，但自2021年7月以來(lái)，募資活動(dòng)明顯放緩，這限制了其市值上漲幅度。數(shù)據(jù)顯示，2021年9月、10月和11月IPO募資金額分別為145億港元、48億港元和80億港元，分別同比下跌78%、86%和86%。

　　此外，香港二次上市規(guī)則放寬以及美國(guó)證券交易委員會(huì)最終敲定的《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》，可能加快企業(yè)赴港IPO速度，但市場(chǎng)情緒及監(jiān)管因素將影響其具體執(zhí)行情況。

　　另一方面，大摩預(yù)計(jì)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨的推出可能會(huì)幫助港交所在明年下半年錄得可觀收入，但交易量仍是關(guān)鍵。此外，該行認(rèn)為港交所目前估值并不低，而美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊可能會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一些負(fù)面影響。綜上，該行維持港交所(00388)與大市同步評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)505港元。