在全球“氫風已至”的背景之下，中國上海、深圳、廣州、北京及蘇州等30多個省份不斷推出氫能相關的產業(yè)政策。其中，深圳更是近日拋出2000億的氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，點燃整個二級市場。

　　隨著各地氫能相關產業(yè)政策出臺，二級市場凡是沾“氫”的上市企業(yè)，股價基本都是先“漲”為敬。

　　多個城市步入“氫”賽道，“上蘇深廣青”獲看好

　　在財華社《氫風已至》專題開篇中，已經指出目前全球“氫風正起”，全球能源結構不斷發(fā)生變化，氫能被視為可再生能源消納、能源儲存和運輸、能源轉型和實現(xiàn)碳中和目標的重要途徑，全球主要國家正積極推進氫能產業(yè)發(fā)展。尤其是，提出“雙碳”目標的中國，對氫能產業(yè)長遠發(fā)展十分重視，相關產業(yè)政策正不斷出臺。

　　政策層面，早在“十三五”規(guī)劃、中國制造2025年及節(jié)能與新能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）等相關規(guī)劃中，我國已經對發(fā)展氫能持有積極的態(tài)度，提出系統(tǒng)性推進燃料電池汽車研發(fā)與產業(yè)化，發(fā)展氫能源產業(yè)。

　　此后，與氫能相關的產業(yè)政策逐步落地，2019年兩會期間，氫能被首次寫入政府工作報告，而到了“十四五”規(guī)劃，更是提到加速氫能產業(yè)發(fā)展。

　　到了2021年下半年，氫能產業(yè)相關政策及政策指引猶如雨下：

　　8月，《對十三屆全國人大四次會議第5736號建議的答復》中，提及將積極配合相關部門制定氫能發(fā)展戰(zhàn)略,研究推動將氫氣內燃機納入其中予以支持；

　　10月，《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》及《2030年前碳達峰行動方案的通知》兩大政策中，多次提及“氫能”；

　　11月，《關于加強產融合作推動工業(yè)綠色發(fā)展的指導意見》中，直接提出將引導企業(yè)加大可再生能源使用，推動電能、氫能、生物質能替代化石燃料；加快充電樁、換電站、加氫站等基礎設施建設運營；

　　12月《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》指出，要加快氫能技術創(chuàng)新和基礎設施建設，推動氫能多元利用。

　　地方政策層面，據(jù)中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，目前已有30個省份、158個城市在其“十四五”規(guī)劃中提及氫能發(fā)展，已有57個城市出臺地方氫能產業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃。

　　據(jù)財華社梳理發(fā)現(xiàn)，在國家頂層設計對發(fā)展氫能持積極態(tài)度的同時，地方政府陸續(xù)出臺相關政策，加大對氫能產業(yè)的支持力度。其中，12月12日中國人民大學應用經濟學院黃瀅副教授發(fā)布了《氫能城市發(fā)展?jié)摿ε判邪瘛分?，排名前五名的上海、蘇州、深圳、廣州及青島，均在近期發(fā)布了氫能產業(yè)發(fā)展相關規(guī)劃。

　　2021年9月，上?！杜R港新片區(qū)打造高質量氫能示范應用場景實施方案(2021-2025年)》提出，到2025年，完成1500輛氫燃料電池車輛應用、建成各類型加氫站點14座、年氫氣供給量不低于14000噸、年氫氣自給率不低于當年需求量的30%等目標。

　　2021年1月，蘇州召開氫能產業(yè)發(fā)展工作推進會，蘇州市氫能及燃料電池產業(yè)發(fā)展規(guī)劃及氫能產業(yè)發(fā)展白皮書正式發(fā)布，到2035年，蘇州氫能及燃料電池產業(yè)將突破千億元產值，蘇州將打造成為具有全球影響力的氫能及燃料電池產業(yè)高地。

　　2021年12月，深圳正式發(fā)布《深圳市氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2025年）》。根據(jù)規(guī)劃，到2025年，氫能產業(yè)規(guī)模達到500億元。展望2035年，深圳氫能產業(yè)規(guī)模將達到2000億元，形成集氫氣制、儲、運、加、用于一體，關鍵技術達到國際先進水平的氫能產業(yè)體系。

　　2020年7月，廣州發(fā)布了《廣州市氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2019-2030年）》。根據(jù)規(guī)劃，廣州將瞄準建設粵港澳大灣區(qū)氫能產業(yè)中心、網(wǎng)絡樞紐和氫能交易中心的戰(zhàn)略定位，建成我國南部地區(qū)氫能樞紐。到2030年，建成加氫站100座以上，實現(xiàn)氫能產業(yè)產值預計2000億元以上。

　　2020年12月，青島發(fā)布了《青島市氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2026年-2030年)》，累計建成加氫站50座以上，推廣燃料電池汽車達到8000輛；氫氣年消費量超過3億標準立方，培育超過20家氫能相關企業(yè)，年主營業(yè)務收入超過10億元的氫能相關企業(yè)5家；氫能產業(yè)年產值達到大約500億元。

　　二級市場沾“氫”就漲，逾20家概念股股價翻倍

　　隨著一系列氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺，讓二級市場與氫能相關的上市企業(yè)迎來一輪又一輪的上漲，但凡沾上點“氫”相關的上市企業(yè)，絕大多數(shù)都是先“漲”為敬。

　　從產業(yè)角度來看，氫能產業(yè)鏈條是非常長的，復蓋能源、化工、設備、交通等多個行業(yè)，涉及氫能相關的上市企業(yè)也非常之多。

　　近一年二級市場投資熱度也主要圍繞在上游氫制取、儲運、加氫站；中游燃料電池堆、燃料電池系統(tǒng)及相關配件；以及下游氫燃料電池汽車、工業(yè)及能源、和建筑領域等相關題材股進行躁動。

　　據(jù)財華社不完全統(tǒng)計，A股市場與氫能相關的概念股多達126家。

　　據(jù)富途數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月20日收盤，年初至今，126家氫能概念股中，股價累計漲幅實現(xiàn)正增長的企業(yè)有115家，上漲率高達91%。其中，漲幅居前的企業(yè)有京城股份(600860)（600860.SH）、【蘭石重裝(603169)、股吧】(603169)（603169.SH）、致遠新能（300985.SZ）、厚普股份(300471)（300471.SZ）、浙江新能（600032.SH）、吉電股份(000875)（000875.SZ）、美錦能源(000723)（000723.SZ）等多在內21家上市企業(yè)股價實現(xiàn)翻倍。

　　需要注意的是，氫能概念股股價飆漲的背后，絕多數(shù)企業(yè)并非是受氫能相關業(yè)務業(yè)績利好刺激而大漲。

　　以近日股價增速最大（以60日漲跌幅）的【京城股份(600860)、股吧】、蘭石重裝、致遠新能三家企業(yè)為例：京城股份是氫燃料電池中游儲氫系統(tǒng)領域的一員，目前來自儲氫瓶業(yè)務收入占京城股份總收入比重非常之小；蘭石重裝是上游氫氣制造與儲存領域成員，目前涉及氫能相關的產品尚處研發(fā)階段，對自身業(yè)績貢獻非常之小，銷售額還不足千萬；致遠新能主要收入來源是車載液化天然氣業(yè)務，在氫能領域的布局尚處試水階段。

　　需要注意的是，除了京城股份、蘭石重裝及【致遠新能(300985)、股吧】三家企業(yè)以外，目前其他氫能相關的概念股，絕大數(shù)來自氫能相關業(yè)務收入非常之小，甚至有的連收入都沒有，僅有氫能相關技術專利而言。

　　而導致氫能相關的業(yè)務收入在上市公司收入結構中占比較小的原因，很大程度上與目前我國氫能產能尚處發(fā)展初期有關。

　　具體言之，相較于發(fā)達國家，我國氫能產業(yè)起步較晚，目前尚處于發(fā)展的初期階段，氫能規(guī)范標準體系有一定的滯后性，整條產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)協(xié)同性還處于探索磨合階段，離成長期還有不小的距離。這也是為何近期收到問詢函的氫能概念股，大部分回復問訊函的內容，都說氫能相關業(yè)務或產品尚處研發(fā)或開發(fā)階段的原因所在。

　　因此，從產業(yè)生命周期發(fā)展特征來看，在產業(yè)發(fā)展初期買入這類股票的“投資者”，更多的是投機者而非投資者。

　　文：無為