瑞信發(fā)布研究報告稱，維持康師傅控股（00322）“跑贏大市”評級，目標(biāo)價由16.9港元上調(diào)至18.5港元，2021-23年盈利預(yù)測調(diào)高1%至3%，主要是基于飲料產(chǎn)品的優(yōu)勢。

　　該行預(yù)計，公司2021年下半年即食面收入同比增長達(dá)到中至高單位數(shù)，而飲料收入增長為雙位數(shù)。2021年下半年即食面的毛利率跌幅應(yīng)較上半年大幅收窄，但飲料毛利率壓力預(yù)計同比加劇，相信公司有望在2021年實現(xiàn)凈利潤同比取得單位數(shù)下降的指引。

　　瑞信認(rèn)為，康師傅的競爭對手在零售層面上的即食面加價幅度不明顯，令康師傅對短期內(nèi)再加價持更謹(jǐn)慎的態(tài)度。在2021年第三季度加價后，中價位面的市場份額連續(xù)受到適度壓力，而該行調(diào)查顯示，其經(jīng)典產(chǎn)品的渠道或零售利潤率似乎足以消化出廠價格的上漲。