鳳凰網(wǎng)港股|中信證券(600030)發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)測(cè)騰訊21Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1457.36億元(YoY+9.0%),Non-IFRS凈利潤(rùn)238.54億元(YoY-28.2%)。雖然公司短期業(yè)績(jī)承壓,但是各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)目前仍保持較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),同時(shí)積極地加大在ESG領(lǐng)域,云業(yè)務(wù)以及創(chuàng)新內(nèi)容等投入以保持長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力.當(dāng)前環(huán)境下,雖然公司仍然面對(duì)游戲,數(shù)據(jù)安全,反壟斷等監(jiān)管政策影響,同時(shí)在國(guó)際化游戲,視頻號(hào),云和企業(yè)軟件等重點(diǎn)領(lǐng)域持續(xù)投入預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致短期盈利增速有所承壓,但是中長(zhǎng)期維度,公司有望在上述領(lǐng)域形成更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力.公司也在加強(qiáng)在虛實(shí)結(jié)合的全真互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域布局,旨在賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

　　此外,公司減持部分成熟的投資企業(yè),一方面有望在股價(jià)中反映公司的投資價(jià)值,同時(shí)也通過分紅和回購(gòu)的方式增加對(duì)股東的回報(bào)力度。該行認(rèn)為公司中長(zhǎng)期依然有持續(xù)上行空間。

　　該行調(diào)整2021-2023年Non-IFRS凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至1227.66/1441.13/1711.88億元(原預(yù)測(cè)為1306.68/1518.28/1806.05億元),當(dāng)前價(jià)對(duì)應(yīng)估值30x/26x/22xNon-IFRSPE?；赟OTP估值法,由于該行下調(diào)收入和利潤(rùn)預(yù)測(cè),因此對(duì)應(yīng)調(diào)整公司2022年目標(biāo)價(jià)至554港元(原目標(biāo)價(jià)為613港元),維持“買入”評(píng)級(jí)。