鳳凰網(wǎng)港股|中信證券(600030)(香港)發(fā)研報(bào)指，基準(zhǔn)情形下,美聯(lián)儲或于5月首次加息,但不排除最早3月加息的可能,全年加息3次,6月或開啟縮表。

　　本輪緊縮周期中,Taper完成-加息-縮表的操作或?qū)⒏泳o湊,縮表節(jié)奏或更快。本輪大類資產(chǎn)走勢的核心變量是美債實(shí)際利率,在其持續(xù)上行帶動下,預(yù)計(jì)10年期美債名義利率年內(nèi)可能到達(dá)2.1%-2.2%,全球大類資產(chǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)較大波動。預(yù)計(jì)黃金價(jià)格大概率下行,而美元指數(shù)則在美歐利差以及風(fēng)險(xiǎn)偏好共同影響下,上半年存在支撐。

　　該行認(rèn)為，美股或?qū)⒄w迎來估值回調(diào),價(jià)值表現(xiàn)會相對優(yōu)于成長,需警惕科技成長股出現(xiàn)大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。