野村發(fā)布研究報(bào)告稱，股息率高的中國銀行股看起來很有吸引力，重申對(duì)中資銀行股的建設(shè)性看法。招商銀行（03968）其優(yōu)質(zhì)的特許經(jīng)營權(quán)，因而成為長期首選。在國企大型銀行中，目前看好工商銀行（01398）和建設(shè)銀行（00939），更具吸引力的股息收益率和估值；之前的選擇郵儲(chǔ)銀行（01658）明顯跑贏大市。

　　該行認(rèn)為，目前內(nèi)銀股的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)頗具吸引力。支持觀點(diǎn)的四個(gè)因素包括資產(chǎn)質(zhì)量問題應(yīng)減少、中資銀行提供有吸引力的股息收益率和相對(duì)估值，雖然內(nèi)銀過去幾年在價(jià)格基礎(chǔ)上的表現(xiàn)落后于大市，在總回報(bào)率的基礎(chǔ)上，內(nèi)銀一直保持一致。多家內(nèi)銀提供股息收益率3%以上；內(nèi)銀的資本狀況是健康，提高了回購的范圍。行業(yè)仍然不受歡迎，投資者仍對(duì)該板塊持低配。

　　報(bào)告中稱，明確的跡象表明政策可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)變以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。人行早前表示，可能會(huì)維持穩(wěn)定的整體貨幣供應(yīng)量，盡量避免信貸崩潰和年初加大扶持政策力度。預(yù)計(jì)第一季度新增貸款在高基數(shù)效應(yīng)下穩(wěn)步增長。認(rèn)為這些應(yīng)該導(dǎo)致對(duì)內(nèi)銀的積極情緒。中國大型銀行較區(qū)域性銀行估值具有吸引力，以及更具吸引力的股息收益率。該行相信國有大型銀行有能力考慮回購以提振投資者信心，鑒于擁有健康的資本狀況，凈資產(chǎn)收益率超過了貸款增長率。