各種資產(chǎn)類別回報(bào)的分布形態(tài)，不是中值左偏，就是中值右偏。極少有資產(chǎn)的回報(bào)率呈標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。簡而言之，左偏形態(tài)即跑輸?shù)母怕蚀?，但是也有機(jī)會(huì)獲得極高的回報(bào)；而右偏形態(tài)則是跑贏的概率大，但也會(huì)有機(jī)會(huì)遭遇極低的回報(bào)。我們把具有左偏形態(tài)的股票稱為“韭菜股“。投資這類股票類似于買彩票—交易員虧錢是常態(tài)，但也有一戰(zhàn)成名的機(jī)會(huì)。

　　“韭菜股”具有低估值、高個(gè)股特有波動(dòng)率和單日漲幅、細(xì)價(jià)、低盈利質(zhì)量和少分析師覆蓋等特征。在業(yè)績期前，這些股票一鳴驚人的可能性卻大幅增加，但要取得這樣的超額收益則不得不買入并交易一籃子“韭菜股”。

　　邏輯上，散戶要參與“非韭菜股”唯有通過買基金，并將投資決定權(quán)拱手讓予作為受托方的基金經(jīng)理。

　　在巴菲特成為首富之前曾討論過作為一個(gè)散戶的優(yōu)勢，那就是可以通過自己的分析和盡職調(diào)查去投資那些尚未有完善的分析師覆蓋的、機(jī)構(gòu)參與度低的公司—類似于我們定義的“韭菜股”。