高盛發(fā)布研究報告稱，首次覆蓋中資航空股，對其發(fā)展持積極態(tài)度，予東方航空（00670）及中國國航（00753）“買入”評級，目標(biāo)價分別為5.3港元及9.2港元，并列為行業(yè)首選；予南方航空（01055）“中性”評級，目標(biāo)價5.5港元。

　　報告中稱，隨著疫情以來各大航司的不斷復(fù)蘇，該行預(yù)計若航線重啟后的票價或?qū)⒊尸F(xiàn)上升周期，類似于之前危機(jī)后恢復(fù)周期。不過，與市場預(yù)期相比，高盛對航空復(fù)蘇步伐仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，但對未來單位座公里收益/凈資產(chǎn)收益率的改善則更加樂觀。該行預(yù)測，2023-25年上升周期凈資產(chǎn)收益率將達(dá)13%，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的7%。另一方面，該行認(rèn)為航空業(yè)H/a股估值較低，預(yù)計投資回報率的上升可能會推動估值上升。

　　高盛認(rèn)為，未來全面重新開放是最大的行業(yè)催化劑。以基本情況預(yù)測，該行預(yù)計將在2022年第四季度啟動。盡管該行預(yù)計重新開放后，其股價可能需要一年時間才能上漲，但該行相信市場會提前做出反應(yīng)。在重新開放之前，高盛認(rèn)為2022年第二季-三季度的價格上漲將成為潛在的短期催化劑。