第一上海發(fā)布研究報告稱，予京東方精電（00710）“買入”評級，目標(biāo)價15港元，對應(yīng)2022年的22倍PE，較現(xiàn)價有60.4%的上漲空間。預(yù)測2021-23年收入為64億港元/87億港元/110億港元，歸屬于母公司的凈利潤為3.1億港元/5億港元/6.7億港元。

　　第一上海主要觀點如下：

　　車載顯示行業(yè)優(yōu)質(zhì)高成長公司

　　京東方精電有限公司，是京東方科技集團(tuán)股份有限公司的子公司。公司聚焦車載顯示業(yè)務(wù)，是京東方旗下唯一的車載顯示業(yè)務(wù)平臺，為客戶提供車載顯示總成及智慧車載顯示系統(tǒng)。截至2021年上半年，公司車載顯示出貨面積位居全球第二，其中，8英寸及以上車載顯示屏出貨量全球第一。

　　依托京【東方集團(tuán)(600811)、股吧】(600811)強(qiáng)勁優(yōu)勢，車載顯示業(yè)務(wù)高速增長

　　京東方作為全球物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)及半導(dǎo)體顯示龍頭，公司依托京東方的品牌及技術(shù)優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效降低營運成本，快速滲透車載顯示市場，形成規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢，增加市場競爭力。公司目前擁有多條TFT/LTPS LCD/OLED/HUD車載顯示產(chǎn)線，服務(wù)100多家全球主流汽車品牌。截至2021年上半年，公司營業(yè)收入32億港元，同比增長69%；歸母凈利潤9511萬港元，同比增長423%，實現(xiàn)了快速增長。2022年公司凈利潤盈喜增長超過350%。

　　產(chǎn)品儲備豐富，布局智能座艙后續(xù)爆發(fā)可期

　　公司目前車載顯示屏產(chǎn)品涵蓋不同尺寸不同領(lǐng)域，在汽車儀表/中控總成/娛樂顯示系統(tǒng)/后視鏡/AR HUD等領(lǐng)域，已推出OLED/LTPS/BD Cell/Mini-LED/3D/大尺寸/多聯(lián)屏/曲面/全貼合等多款技術(shù)產(chǎn)品，并銷售至中國/美國/德國/英國/日本/韓國等多個國家主流汽車品牌。未來公司將不斷創(chuàng)新顯示技術(shù)，升級智能座艙解決方案，打造智慧出行新生態(tài)，推進(jìn)車載顯示和交互領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新，為汽車智能化提供一站式產(chǎn)品與服務(wù)。

　　風(fēng)險因素：市場競爭加劇、原材料波動、產(chǎn)能建設(shè)不及預(yù)期。