券商聚焦花旗維持裕元(00551)賣出評(píng)級(jí) 指零售業(yè)務(wù)持續(xù)低迷
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 花旗發(fā)研報(bào)指，裕元集團(tuán)（00551）此前公布的1月份數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。但由于近期新冠病例激增，零售需求將保持疲軟，該行維持13.5港元的目標(biāo)價(jià)與“賣出”評(píng)級(jí)。據(jù)裕元集團(tuán)1月數(shù)據(jù)顯示，
花旗發(fā)研報(bào)指，裕元集團(tuán)（00551）此前公布的1月份數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。但由于近期新冠病例激增，零售需求將保持疲軟，該行維持13.5港元的目標(biāo)價(jià)與“賣出”評(píng)級(jí)。
據(jù)裕元集團(tuán)1月數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期間實(shí)現(xiàn)MFG業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 5.29 億美元（約33.53億人民幣），同比增長 9.8% ，約占總收入的 55%；零售業(yè)務(wù)寶勝國際（03813）實(shí)現(xiàn)收入28.2億元人民幣，同比增長 12.6%；約占總收入的45%。MFG收入增長是由于越南工廠恢復(fù)生產(chǎn)（盡管速度緩慢）而提高了利用率。21年第四季度持續(xù)疲軟后，由于春節(jié)假期需求被壓抑，寶勝的收入增長重回正數(shù)。
該行認(rèn)為，盡管由于越南的長期利用率低，以及中國消費(fèi)放緩導(dǎo)致零售業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤率微薄，盈利將略有下降，但裕元將在2021年第4季度實(shí)現(xiàn)盈利，并預(yù)計(jì)22年第1季度將反彈至 70-80%，略高于盈虧平衡點(diǎn)。零售業(yè)方面，在宏觀形勢更加嚴(yán)峻的情況下，寶勝在2021年第三季度關(guān)閉了 243 家表現(xiàn)不佳的門店，而在2021上半年則為 247 家。若中國的消費(fèi)經(jīng)濟(jì)無法復(fù)蘇，零售業(yè)務(wù)可能將保持低迷，這也將對(duì)其2022年的業(yè)績?cè)斐捎绊憽?/p>
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零售,寶勝,疲軟
