大和發(fā)研報指，阿里巴巴的2022財年第三季度業(yè)績表現(xiàn)不如預(yù)期，其關(guān)鍵領(lǐng)域的收入和利潤率均低于預(yù)測。其中阿里巴巴的云業(yè)務(wù)同比增長 20%，低于該行預(yù)期 2%。由于核心商業(yè)利潤率低于預(yù)期，但估值仍具有吸引力，該行將阿里巴巴（09988）原160港元目標(biāo)價下調(diào) 3.1%至155港元，重申“買入”評級。

　　該行表示，預(yù)計客戶管理收入業(yè)務(wù)在未來 2-3 個季度表現(xiàn)疲軟，而云業(yè)務(wù)將增長放緩，其它新業(yè)務(wù)也需要2-3年時間實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。盡管對Lazada、盒馬、菜鳥和云業(yè)務(wù)的進(jìn)行分拆或外部融資能釋放股東價值，但這些細(xì)分市場的收入增長率放緩可能會損害起估值。

　　數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴公布截至2021年12月31日止季度（對應(yīng)2022財年第三財季）業(yè)績收入2425.8億元人民幣，同比增長10%；經(jīng)營利潤70.68億元人民幣，同比下降86%；經(jīng)調(diào)整凈利潤446.24億元人民幣，同比下降25%。