2月24日，國家發(fā)改委發(fā)布相關(guān)文件，明確了煤炭價格合理區(qū)間，即秦港5500大卡動力煤年度長協(xié)煤價（含稅）合理區(qū)間為570~770元/噸（低于之前的550-850元/噸），而當(dāng)前現(xiàn)貨價仍為900元/噸以上。 該措施將于 2022 年 5 月 1 日起生效。

　　摩通發(fā)研報指，在煤炭價格將保持與去年相似高位的情況下，目前“2022 財年同比收益與21財年基本持平”的共識預(yù)測可能過于樂觀。 隨著財報季臨近，特別股息可能對煤炭股構(gòu)成潛在上行風(fēng)險。但近期煤炭產(chǎn)量表現(xiàn)較佳，更高的產(chǎn)量將有助于發(fā)改委實現(xiàn)其降低煤炭價格的目標(biāo)。據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，2月20日中國煤炭產(chǎn)量為1218萬噸，在春節(jié)假期放緩后恢復(fù)至21年第四季度的最后水平。目前的日產(chǎn)量比1H21的日均產(chǎn)量1066萬噸/天高出14%。

　　花旗則表示，中間價的670元/噸，比2021年12月發(fā)改委發(fā)布的2022年度煤炭價格指導(dǎo)價低4%，但仍比2016-2020年指導(dǎo)價高25%。該行認為煤炭股的價值具有吸引力，資產(chǎn)負債表穩(wěn)健，現(xiàn)金流強勁，股息收益率高。維持對中國神華（01088）和【中煤能源(601898)、股吧】（01898）的“買入”評級。該行預(yù)計煤炭價格將從4月起逐漸走弱，并預(yù)計2022年中國煤炭產(chǎn)量和消費量將分別同比增長3.0%和 0.9%。