近日，易點云有限公司（以下簡稱“易點云”）向港交所遞交了招股書，擬于港股主板上市，【中金公司(601995)、股吧】擔任獨家保薦人。

　　可能和易點云這個名稱相比，之前易點租的名號更為人熟知。2021年3月，辦公IT基礎設施服務商易點租宣布完成超5億元人民幣的E輪融資的同時，也正式宣布了品牌升級為“易點云”。今天銀柿財經(jīng)記者想聊一聊的就是這家從“租”到“云”的公司。

　　專精特新“小巨人”

　　成立于2015年的易點云，可以說是一家年輕的公司。運行至今的短短七年時間里，易點云入選了第二批國家專精特新“小巨人”企業(yè)名單，連續(xù)三次上榜《胡潤中國瞪羚企業(yè)》榜單，而今來到了港股IPO的門口。

　　有媒體報道，易點云創(chuàng)始人兼CEO紀鵬程的創(chuàng)業(yè)史源于家里的一次斷糧，“父母覺得，都上研究生了，那就不給學費了”。2003年，當時正在清華大學讀研一的紀鵬程開始嘗試在校園內(nèi)買賣二手電腦，并以此起家，開始了他至今將近20年的創(chuàng)業(yè)史。創(chuàng)業(yè)過程中，紀鵬程意識到了企業(yè)IT服務的商機，業(yè)務也從簡單的電腦租賃逐步發(fā)展壯大到一站式辦公IT服務。

　　弗若斯特沙利文資料顯示，2020年，易點云在中國基于用量付費的辦公IT行業(yè)的收入、服務設備數(shù)量及再制造能力方面分別排名第一。其中，按收入劃分，易點云占據(jù)了14.9%的市場份額。

　　在招股書里，易點云將自己的業(yè)務模式描述為“客戶生命周期及設備生命周期的有機結合”。公司的主要客戶是中小企業(yè)，2019年至2021年9月30日，易點云的活躍客戶總數(shù)以及服務的設備數(shù)量一直在走高。

　　圖源：招股書

　　尤其值得一提的是易點云的凈現(xiàn)金留存率，2019年一度高達130%以上。凈現(xiàn)金留存率的概念在SaaS公司身上更為常見，當然，易點云也有SaaS服務，只是目前的收入占比比較小。

　　記者從招股書披露的業(yè)務模式中理解，易點云選擇披露凈現(xiàn)金留存率，是否和其商業(yè)模式更接近To B的SaaS公司有關？當然，從招股書內(nèi)容來看，易點云的核心能力還是更偏向于硬件。

　　圖源：招股書

　　可能更多人關注的是用戶留存，但是對To B SaaS企業(yè)來說，客戶數(shù)的增長和客戶的高生命周期價值同樣重要。凈現(xiàn)金留存率可以簡單理解為一家公司一個周期的客戶身上獲取的收入同比提升程度，百分比越高說明客戶的留存率越高，同時，新客戶也在快速增長。

　　銷售成本占大頭

　　易點云新客戶持續(xù)增長也反應在了公司的成本端。從企業(yè)經(jīng)營的角度來說，尋找和服務大量中小企業(yè)本身就意味著可能產(chǎn)生高昂的銷售費用。

　　截至2021年9月30日，易點云共有1544名全職職員，其中銷售及營銷智能的雇員就有775人，占總員工數(shù)量的一半。

　　圖源：招股書

　　2019年、2020年和2021年9月，易點云分別錄得營業(yè)收入6.32億元、8.13億元和8.38億元，同期銷售成本就要占了公司收入的62%、58.6%和51.6%。

　　圖源：招股書

　　從上圖也可看出，目前易點云仍處于虧損的狀態(tài)，三個財務周期分別錄得虧損2.55億元、0.88億元和1.35億元，兩年九個月時間累計虧損4.78億元。

　　公司也在招股書中直言，“我們的經(jīng)營業(yè)績受提高營運效率能力的影響”“就此而言，我們增強客戶黏性及擴大客戶基礎同時控制與客戶獲取有關的成本及開支的能力對盈利水平及整體經(jīng)營業(yè)績至關重要”。同時，“隨著我們所在市場的競爭加劇，品牌知名度的重要性將會提高。除了我們能夠以具有競爭力的價格提供可靠和有用的隨用隨還辦公IT服務的能力之外，成功推廣我們的品牌還取決于我們營銷工作的成效”。

　　退租曾經(jīng)被投訴

　　既然易點云如此重視營銷工作，那么，公司的服務質(zhì)量又如何呢？

　　根據(jù)新浪旗下消費者服務平臺黑貓投訴顯示，不乏有消費者投訴易點云（易點租）內(nèi)部混亂、員工騷擾威脅、霸王條款、重復收租等問題。

　　圖源：黑貓投訴

　　圖源：黑貓投訴

　　圖源：黑貓投訴

　　營銷工作從來都不是一錘子買賣。想要持續(xù)拓展新客戶，留住老客戶，需要的是持續(xù)、優(yōu)質(zhì)的服務。誠然，775名營銷人員，職業(yè)素質(zhì)難免參差不齊，但是投訴集中在退租階段，是不是一定程度上可以反應出易點云對流失客戶的冷漠？

　　此外，記者也和易點云有同樣的擔憂，公司在招股書中坦言：“對于收集、使用或披露個人信息或其他隱私相關及數(shù)據(jù)安全事宜的擔憂（即使并無依據(jù)）可能會有損我們的聲譽及業(yè)務運營”。

　　雖然易點云表示會“嚴格保護用戶提供的任何信息，且根據(jù)我們的隱私政策，未盡用戶事先同意不會向任何無關第三方提供用戶的個人信息”，而且有完善的數(shù)據(jù)安全措施以及專門的信息安全團隊，但是這樣的擔憂（即使并無依據(jù)）也難免存在。