吸收合并前提條件已經(jīng)達(dá)成，符合我們的預(yù)期。3月28日，公司公布所有相關(guān)政府組織已經(jīng)批準(zhǔn)此次吸收合并。由于前提條件已獲達(dá)成，公司預(yù)計(jì)綜合文件（包含合并細(xì)節(jié)和詳細(xì)時(shí)間表）將于2022年4月1日寄發(fā)。正如此前所公布的，公司與其母公司在2021年11月簽訂了合并協(xié)議，其母公司將以每股3.10港元的價(jià)格收購(gòu)公司的H股股份。若合并成功，公司將從香港交易所退市，其H股股份將予以注銷。

　　我們認(rèn)為合并最大的潛在障礙在于超過(guò)10%的獨(dú)立H股股東投票反對(duì)的可能性。合并還須獲得至少75%的獨(dú)立 H股股東投票通過(guò)并且不超過(guò)10%的股東投票反對(duì)的特別決議案通過(guò)后方可批準(zhǔn)。鑒于合并價(jià)格溢價(jià)顯著，我們預(yù)計(jì)合并協(xié)議將大概率通過(guò)以上條件。我們預(yù)計(jì)合并將于2022年2季度完成。

　　我們將公司目標(biāo)價(jià)由2.90港元上調(diào)至3.00港元，維持“中性”投資評(píng)級(jí)。鑒于合并仍有無(wú)法完成的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)考慮到公司的良好基本面，我們的目標(biāo)價(jià)較3.10港元的合并價(jià)格有3.3%的折讓。若合并失敗，我們預(yù)計(jì)公司股價(jià)將下跌，但下跌空間有限。

　　你的專屬投資禮包！更有百元京東卡、188元現(xiàn)金紅包等你拿，100%中獎(jiǎng)>>