小摩發(fā)布研究報告稱，維持中石油（00857）“增持”評級，將2022-23年每股盈利預(yù)測上調(diào)2%及13%，以反映天然氣和勘探與生產(chǎn)部門的盈利前景改善，目標(biāo)價由5.15港元升至5.3港元。

　　報告中稱，公司去年第四季純利達(dá)到170億元人民幣，符合早前盈喜公告，2021年天然氣平均售價升至歷史第二高水平，雖然去年取得天然氣進(jìn)口虧損72億元人民幣，但情況好過預(yù)期，進(jìn)口虧損較2020年同期減少49%。自4月30日起中國對舊液化天然氣合同推出70%的增值稅退稅政策，管理層估計(jì)將為2021年帶來50億元人民幣的積極影響。

　　小摩預(yù)計(jì)，2022年平均售價將進(jìn)一步上漲約8%，同時管理層透露，考慮到國內(nèi)天然氣生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于每立方米1.5元人民幣，多出來的經(jīng)營現(xiàn)金流將用于國內(nèi)天然氣開發(fā)，即代表2023年后國內(nèi)生產(chǎn)可能會加速，從而減少對高成本進(jìn)口天然氣的依賴，預(yù)期為中石油2023-25年天然氣產(chǎn)量增長帶來上行風(fēng)險；另外預(yù)期俄羅斯的低價管道天然氣進(jìn)口量占中石油天然氣進(jìn)口組合比例將由2021年的13%，上升到2025年的25%。