中金發(fā)布研究報告稱，維持港交所（00388）“跑贏行業(yè)”評級，因調(diào)整北向ADT假設(shè)，將2022年盈利預(yù)測下調(diào)2%至132億元，維持2023年盈利162億元基本不變，目標(biāo)價530港元。

　　報告中稱，港交所將于4月27日披露第一季財報，預(yù)計公司首季總收入同比跌16%至50億元，剔除投資收益后主營收入跌16%至46億元，盈利跌23%至29.6億元，業(yè)績波動主要日均成交額（ADT）波動影響，另一方面衍生品/上市/投資/存托管收入等起到一定平滑作用。

　　中金表示，受ADT波動影響，預(yù)計主營業(yè)務(wù)收入同比跌16%。首季恒生指數(shù)跌6%，科技指數(shù)跌19.6%，帶動港股市值較年初跌8%至39萬億元，ADT按季升16%至1465億元，對比去年同期高基數(shù)下滑35%。衍生品市場，外部環(huán)境波動或帶來對沖套保需求提升，股指期貨ADV同比升21%至70.5萬張。LME商品成交量有所增長、同比增加10%。上市方面，首季完成16家IPO，同比下跌89%，融資額146億元，同比跌48%，包括首家SPAC上市企業(yè)。季末排隊企業(yè)157家，預(yù)計若后續(xù)市場回暖，上市進程有望加快。

　　報告提到，受資金利率上行及主要指數(shù)下行綜合影響，預(yù)計投資收益按季基本持平。預(yù)計首季投資收益同比跌12%至4.1億港元，主因6個月的HIBOR按季增加0.34百分點至0.59%，使內(nèi)部資金投資收益回升。港交所在3月29日召開的企業(yè)日中提出，將圍繞‘連接中國與世界、連接資本與機遇、連接現(xiàn)在與未來’三大戰(zhàn)略，實現(xiàn)‘建設(shè)面向未來的領(lǐng)先市場’的戰(zhàn)略愿景。

　　短期而言，公司預(yù)計有望落地的措施包括：衍生品假期交易安排、啟動ETF通、取消現(xiàn)貨市場節(jié)前非交易日安排、推出FINI系統(tǒng)等；中長期而言，公司致力于打造首選的中國離岸融資、交易及風(fēng)險管理中心，持續(xù)提升市場的吸引力、深度、活力及多樣性，并積極發(fā)展平臺業(yè)務(wù)、打造新型業(yè)務(wù)及收入來源。