國(guó)泰君安（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱，維持361度（01361）“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2022/23年每股盈利預(yù)測(cè)27.3%和24.9%至0.349元人民幣和0.387元人民幣，目標(biāo)價(jià)升至4.7港元，對(duì)應(yīng)2022-24年10.9倍、9.9倍和8.9倍市盈率，有14.6%的上升空間。

　　報(bào)告中稱，公司2021年業(yè)績(jī)超預(yù)期，收入同比增加15.7%至59.33億元人民幣。整體毛利率同比上升3.8個(gè)百分點(diǎn)至41.7%，主要由于平均批發(fā)價(jià)格有所上調(diào)。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比提升2.3個(gè)百分點(diǎn)至18.3%。股東凈利潤(rùn)同比增加45.0%至6.02億元人民幣。2021年并未宣派股息，并且2022年考慮到潛在疫情反復(fù)的因素可能仍然沒(méi)有派息。

　　該行表示，盡管三月份以來(lái)部分高線城市疫情影響，公司表示2022年1季度銷售流水增速仍然強(qiáng)勁。公司目標(biāo)2022年收入實(shí)現(xiàn)不低于雙位數(shù)的增長(zhǎng)。該行預(yù)測(cè)2022-24年毛利率水平將分別達(dá)到41.7%、41.9%和42.0%，并預(yù)測(cè)公司的每股盈利在2021-2024年期間將實(shí)現(xiàn)14%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

　　國(guó)泰表示，公司在未來(lái)幾年將聚焦于通過(guò)改善銷售渠道結(jié)構(gòu)來(lái)提升消費(fèi)體驗(yàn)，并保持審慎的費(fèi)用控制，這將推動(dòng)銷售增長(zhǎng)以及盈利能力改善，并認(rèn)為2022年下半年的杭州亞運(yùn)會(huì)將不僅提升公司品牌形象，也會(huì)成為市場(chǎng)催化劑。