近期華潤(rùn)怡寶飲料（中國(guó)）有限公司（下稱“華潤(rùn)怡寶”）即將赴港上市的消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，而面對(duì)傳聞，華潤(rùn)怡寶則以“不予置評(píng)”的回復(fù)保持神秘低調(diào)。

　　一石激起千層浪，當(dāng)人們紛紛把目光轉(zhuǎn)向這個(gè)眾所周知的老企業(yè)時(shí)，不少消費(fèi)者提出疑問，“這些年來，華潤(rùn)怡寶除了綠色經(jīng)典款包裝的飲用水產(chǎn)品之外，還有哪些投入到消費(fèi)市場(chǎng)的新產(chǎn)品？”

　　“單品打江山”似乎成為了消費(fèi)者對(duì)華潤(rùn)怡寶的一個(gè)印象標(biāo)簽。

　　單品獨(dú)大新品牌出圈難

　　事實(shí)上，近年來華潤(rùn)怡寶并未停止推出新產(chǎn)品。2018年華潤(rùn)怡寶僅擁有19個(gè)SKU（每種商 品均對(duì)應(yīng)唯一的SKU號(hào)），這個(gè)數(shù)值到2020年接近翻倍，截至2020年底，華潤(rùn)怡寶在售SKU達(dá)到35個(gè)。

　　公司2018-2020年SKU個(gè)數(shù)

　　數(shù)據(jù)來源：華潤(rùn)怡寶社會(huì)責(zé)任報(bào)告

　　華潤(rùn)怡寶的品牌矩陣可以分為日方授權(quán)和自有品牌。在公司官網(wǎng)品牌介紹中，與“怡寶”并排的品牌有“午后奶茶”和“FIRE火咖”，午后奶茶成立于1988年，F(xiàn)IRE火咖于2004年正式在中國(guó)上市，這兩個(gè)歷史悠久的品牌是來自日本飲料制造商麒麟控股的授權(quán)。企查查顯示，“午后奶茶”的商標(biāo)目前仍屬麒麟控股株式會(huì)社。

　　華潤(rùn)怡寶品牌矩陣情況

　　圖片來源：華潤(rùn)怡寶官網(wǎng)

　　值得一提的是，就在今年2月，作為華潤(rùn)怡寶二股東的麒麟控股，將其所擁有的40％股份售出。公開資料顯示，出售完成后，麒麟與華潤(rùn)將保持中國(guó)軟飲料業(yè)務(wù)合作，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可等方面。香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“即使麒麟退出中國(guó)市場(chǎng)，華潤(rùn)怡寶仍然可以通過協(xié)商獲得相關(guān)產(chǎn)品在中國(guó)的銷售授權(quán)，只是可能涉及到的授權(quán)方會(huì)存在調(diào)整。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則認(rèn)為，“麒麟的退出是為了怡寶可以上市，這是公司整個(gè)頂層設(shè)計(jì)的改變?！?/p>

　　授權(quán)品牌和自有品牌的區(qū)別在于，公司對(duì)于授權(quán)品牌的使用權(quán)限取決于合同效力。而華潤(rùn)怡寶能否持續(xù)憑借“午后奶茶”和“FIRE火咖”穩(wěn)定收益，較大程度上依賴于與麒麟控股的合作。

　　除日方授權(quán)之外，華潤(rùn)怡寶擁有“怡寶”、“加林山”、“魔力”和“怡寶蜜水”等9個(gè)自有品牌，但公司陸續(xù)新推出的自有品牌卻甚少“出圈”。

　　巨量算數(shù)是巨量引擎旗下內(nèi)容消費(fèi)趨勢(shì)洞察品牌，以今日頭條、抖音、西瓜視頻等內(nèi)容消費(fèi)場(chǎng)景為依托。通過工具可以查找對(duì)應(yīng)關(guān)鍵詞的抖音指數(shù)，指數(shù)值越大，對(duì)應(yīng)抖音熱度越高。截至目前，華潤(rùn)怡寶旗下許多新品牌仍未收錄到巨量算法的關(guān)鍵詞當(dāng)中，包括“佐味茶事”、“小主菌”、“至本清潤(rùn)”、“輕愜水果水”和“假日系列”。

　　“怡寶蜜水”是華潤(rùn)怡寶目前重點(diǎn)在新媒體渠道上推廣的品牌?！扳鶎毭鬯迸c農(nóng)夫山泉旗下品牌“東方樹葉”和“茶π”、統(tǒng)一旗下品牌“小茗同學(xué)”、元?dú)馍制煜缕放啤霸獨(dú)馍謿馀菟钡葘儆诟?jìng)品。然而，無論是搜索指數(shù)還是綜合指數(shù)，“怡寶蜜水”在近一個(gè)月內(nèi)都處于墊底狀態(tài)，且與其他品牌熱度相差較大。

　　近一個(gè)月軟飲品牌抖音熱度指數(shù)

　　圖片來源：巨量算數(shù)

　　一面是伴隨著Z世代成長(zhǎng)的老產(chǎn)品，另一面是難以闖進(jìn)Z世代視野的新產(chǎn)品。如何使消費(fèi)者對(duì)于公司產(chǎn)品的認(rèn)知不再單一，或是華潤(rùn)怡寶目前面臨的重要問題。

　　飲用水之外競(jìng)爭(zhēng)力偏弱

　　瓶裝飲用水市場(chǎng)上的紅綠之爭(zhēng)從未停止。無論超市還是小賣部，都習(xí)慣性在貨架和冰柜里備好農(nóng)夫山泉和怡寶的經(jīng)典款飲用水。不少消費(fèi)者在選擇飲用水時(shí)，認(rèn)為農(nóng)夫山泉和怡寶兩家的經(jīng)典款產(chǎn)品可以互為替代。

　　觀研天下《2021年中國(guó)瓶裝水行業(yè)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，“競(jìng)爭(zhēng)格局方面，農(nóng)夫山泉市場(chǎng)占有率達(dá)到26.5%，位居第一；其次是華潤(rùn)怡寶，市場(chǎng)占有率為21.3%?！笨梢钥闯?，紅綠之爭(zhēng)是一個(gè)雙贏局面，相對(duì)于行業(yè)其他對(duì)手，兩家公司的市占率遙遙領(lǐng)先。

　　然而如果把目光投放到整個(gè)軟飲料市場(chǎng)，兩家公司的優(yōu)勢(shì)就有所減弱。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院研究報(bào)告顯示，在2020年中國(guó)軟飲料行業(yè)企業(yè)中，養(yǎng)生堂（旗下軟飲企業(yè)主要為農(nóng)夫山泉）以8.4%的市占率排到第二名，而華潤(rùn)（旗下軟飲企業(yè)主要為華潤(rùn)怡寶）則退至第四名，市占率達(dá)到5%。

　　從歷年?duì)I收來看，華潤(rùn)怡寶2018年、2019年的營(yíng)收分別為104.35億元和103.96億元，2020年之后暫未公布收入。農(nóng)夫山泉2018年之后的營(yíng)業(yè)收入超200億元（人民幣，下同），2021年?duì)I收將近300億元。

　　從收入結(jié)構(gòu)上來看，華潤(rùn)怡寶新品銷售額占總營(yíng)收的比例逐年提升，但整體而言仍舊較低。2017年至2019年公司新品銷售額分別為0.61億元、0.87億元和2.52億元，對(duì)應(yīng)的全年?duì)I收分別為100.35億元、104.35億元和103.96億元，三年間公司新品銷售額占比約為0.61%、0.83%和2.42%。

　　華潤(rùn)怡寶2017-2019年新品銷售額占比（單位：億元）

　　數(shù)據(jù)來源：華潤(rùn)怡寶社會(huì)責(zé)任報(bào)告

　　對(duì)比之下，2019年農(nóng)夫山泉旗下新品牌就已經(jīng)慢慢挑起營(yíng)收大梁，功能飲料產(chǎn)品的收益占比15.7%，茶飲料的收益占比為13.1%，果汁飲料產(chǎn)品的收益占比為9.6%。

　　華創(chuàng)證券2021年軟飲相關(guān)報(bào)告表示，“華潤(rùn)怡寶聚焦戰(zhàn)略打造華南區(qū)域龍頭，借力華潤(rùn)集團(tuán)加速全國(guó)擴(kuò)張、成就百億體量，當(dāng)前公司增速放緩，渠道活力、研發(fā)能力仍有優(yōu)化空間?！?/p>

　　“流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕。”自1984年華潤(rùn)怡寶前身成立，至今公司擁有將近四十年的歷史。正當(dāng)不惑年紀(jì)的華潤(rùn)怡寶，是否會(huì)選擇赴港上市，又會(huì)采取何種措施提升新品牌綜合競(jìng)爭(zhēng)力？《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。（思維財(cái)經(jīng)出品）■