【中泰證券(600918)、股吧】發(fā)布研究報告稱，首予九毛九（09922）“增持”評級，基于門店順利擴張等假設(shè)，預計2022-24年營業(yè)收入為48.5/83.9/111.7億元（+16.1%/72.9%/33.1%），歸母凈利潤為2.2/8.3/11.3億元（-34.4%/+271.2%/+35.8%）。公司旗下太二品牌尚處在高速成長階段，品牌勢能強勁，且慫火鍋單店模型跑通之后有望成為第二成長曲線。

　　報告中稱，太二選擇的酸菜魚供給側(cè)易于標準化且原材料供應穩(wěn)定，需求側(cè)口味有記憶點，市場規(guī)模有望繼續(xù)保持高速增長。且自身憑借較高的效率和精準的定位，其單店模型在餐飲業(yè)態(tài)中較為優(yōu)秀，根據(jù)該行測算，理論開店空間接近1300家，當前仍有兩倍以上開店空間，仍處于高速成長階段，投資此階段的餐飲公司風險收益比相對較好。

　　該行認為，公司立足于對年輕消費群體的理解，同步打造多個餐飲品牌，逐漸向平臺型公司進化，在營銷和供應鏈發(fā)力向多個品牌賦能，此外對于品牌創(chuàng)新團隊充分的股權(quán)激勵，實現(xiàn)利益綁定，均有望加速品牌成長，是在這方面做得較好的餐飲公司，有望拉長生命周期，延續(xù)競爭優(yōu)勢的持續(xù)性。另餐飲消費受到較大抑制，根據(jù)該行測算，2021年餐飲消費或僅恢復至正常水平85%，餐飲需求恢復彈性大，公司若能保持穩(wěn)健的開店節(jié)奏，業(yè)績有望在后續(xù)高彈性復蘇。