安信國際發(fā)布研究報告稱，維持滔搏（06110）“買入”評級，預計未來三財年EPS為0.48/0.58/0.67元，目標價8.5港元。公司未來銷售情況仍存在一定不確定性，但有望通過持續(xù)提高運營效率來改善盈利能力，多年來與耐克、阿迪達斯兩大國際巨頭深度綁定，并且新增與國內(nèi)品牌李寧的合作，未來也將有序推進，面對去年低基數(shù)，相信業(yè)績將有較好增長潛力。

　　報告中稱，截至2022年2月28日止，公司取得收入318.77億元（同比-11.5%），主要是國際供應鏈短缺等方面的影響。全年毛利率為43.4%（同比+2.6pp），主要由于零售業(yè)務(wù)嚴謹?shù)恼劭酃芾砑芭l(fā)折扣同比改善。此外，整體費用基本與去年持平，但由于收入下滑，使得費用率較去年有所提升。在以上因素共同影響下，股東應占凈利潤達24.47億元（同比-11.7%）。

　　該行表示，近年公司持續(xù)聚焦直營實體門店網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)升級，在核心商圈落實更多大店，并持續(xù)關(guān)閉低產(chǎn)和虧損的店鋪。截至2022年2月28日，已有7695家直營門店，與去年同期相比凈減少311家，但毛銷售面積同比增長5.4%。從規(guī)模上來看，300平方米及以上面積的店鋪占比持續(xù)提升，達到12.9%，較去年同期提升3.5pp，能夠更好匯聚【線上線下(300959)、股吧】的流量，進一步延展全域化的運營。