華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持長(zhǎng)城汽車（02333）“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)，2022-24年歸母凈利預(yù)測(cè)為95/161/242億元，目標(biāo)價(jià)24港元。該行看好下半年行業(yè)恢復(fù)+公司生產(chǎn)恢復(fù)，未來(lái)三年公司仍在新品、海外、新技術(shù)層面繼續(xù)加速開(kāi)拓，展望好于歷史狀態(tài)，乘用車近期需求開(kāi)始回升。隨著疫情影響進(jìn)一步消除，6月銷量有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比較好恢復(fù)。

　　報(bào)告中稱，全年關(guān)鍵仍看供應(yīng)鏈緩解、坦克爬坡、全新產(chǎn)品組合策略。公司產(chǎn)銷雖有恢復(fù)，但仍面臨一定供應(yīng)鏈壓力，隨疫情進(jìn)一步緩解，看好下半年產(chǎn)銷逐步回升。長(zhǎng)城當(dāng)前-未來(lái)一段時(shí)間的產(chǎn)品組合可以分為藍(lán)海市場(chǎng)的坦克，普通市場(chǎng)的哈弗、WEY、歐拉等兩大部分。其中藍(lán)海市場(chǎng)的坦克在平價(jià)越野車細(xì)分領(lǐng)域里競(jìng)爭(zhēng)格局極好，預(yù)計(jì)隨芯片問(wèn)題緩解，坦克300以及其它后面上市新車型500、700等將持續(xù)爬坡上量。此外，公司海外布局還在深化拓展與動(dòng)態(tài)調(diào)整，沙龍智行和光束高端電動(dòng)車也有望亮相、上市，也將逐步為公司后面的產(chǎn)品矩陣、競(jìng)爭(zhēng)能力實(shí)現(xiàn)加成。預(yù)計(jì)公司2022年銷量162萬(wàn)輛/+26%，綜合ASP繼續(xù)提升至13萬(wàn)元左右，對(duì)沖原材料等負(fù)面影響，保障毛利總額持續(xù)快速增長(zhǎng)。