交銀國際發(fā)研報指，證監(jiān)會發(fā)布個人養(yǎng)老金投資公募基金《暫行規(guī)定（征求意見稿）》。

　　根據(jù)征求意見稿，養(yǎng)老目標基金先行納入，后續(xù)將拓展到其他基金產(chǎn)品。交銀初步測算，符合連續(xù)4個季度規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標基金約為90多只/700多億元。對于個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)的準入要求利好頭部代銷機構(gòu)。從美國的經(jīng)驗來看，IRA賬戶將主要資產(chǎn)投向公募基金；作為長期投資，除穩(wěn)健的收益率外，費率對養(yǎng)老目標策略投資也起到關(guān)鍵影響。

　　交銀預計個人養(yǎng)老金制度的建立將進一步推動居民財富向資本市場轉(zhuǎn)移，為資產(chǎn)管理和財富管理行業(yè)帶來持續(xù)增長動力，利好戰(zhàn)略和布局領先的頭部券商和資管機構(gòu)。交銀預計短期隨著疫情影響趨于緩解，穩(wěn)增長政策發(fā)揮成效，券商股的估值修復行情仍將持續(xù)。