大和發(fā)研報指，耐克(NKE)在6月27日收市后公布了2022財年第四季度（截至2022年5月）的業(yè)績。第四季度，公司收入同比下降1%。其中北美收入下滑5%，主因該地區(qū)去年同期受益于批發(fā)出貨量。此外由于疫情管控措施，大中華區(qū)收入下滑19%。而EMEA（歐洲、中東、非洲）收入增長9%，APLA（亞太地區(qū)、拉丁美洲）收入增長15%。由于運費上漲以及中國的庫存調(diào)整，毛利率下滑83個基點，而息稅前利潤（EBIT）下降26%，主因廣告成本增加和其他因素導(dǎo)致SG&A增長8%。攤薄后每股收益為0.90美元，超出0.81美元的市場預(yù)期。

　　對于2023財年，該行認(rèn)為：貨運中轉(zhuǎn)時間的延長以及運費上漲將是拖累23財年毛利率的因素之一；盡管北美、EMEA和APLA的商業(yè)環(huán)境較為有利，但通脹和其他宏觀狀況仍需監(jiān)測；疫情中斷對中國業(yè)務(wù)的影響仍具不確定性，庫存調(diào)整將是必要的，或?qū)⒂绊?3財年第一季度的毛利率。此外耐克計劃在9月推出新產(chǎn)品，將采用一種有可能改變服裝行業(yè)的新型材料，該行將持續(xù)關(guān)注。該行表示，盡管看好耐克長期戰(zhàn)略，但考慮到目前存在的不確定性因素，仍維持其“中性”評級，目標(biāo)價從139美元下調(diào)24%至106美元。