招商證券（香港）發(fā)布研究報告稱，維持吉利汽車（00175）“買入”評級，目標價由21港元上調至23港元，相當于26.9x2022EP/E，估值倍數(shù)上調10%。6月銷量同比/環(huán)比增26.4%/42.1%，環(huán)比反映購置稅減半政策落地后的強勁表現(xiàn)，且增幅跑贏乘用車行業(yè)（環(huán)比+34.4%），并指引7月銷量爭取同環(huán)比雙位數(shù)增長。下半年進入技術進化（混動+高端電動）與行業(yè)周期共振的階段，明年通過技術提升，產銷量有望更強勁的釋放。

　　該行表示，公司雷神混動爆發(fā)在即，高端純電動極氪進化。1）技術卓越：雷神混動在NVH/動力性能/燃油經濟性等方面表現(xiàn)優(yōu)秀，虧電油耗/整體噪音/整體震動等方面領先競品，技術實力得到第三方測評認可。2）縮短開發(fā)周期：雷神+CMA平臺化布局，PHEV開發(fā)周期僅12個月，而在硬件延用、只進行標定的車型搭載只需6個月，可涵蓋A0到D級車型，利于雷神混動快速推廣；零件通用的降本效應預計也將在上量后逐漸釋放。3）車型密集投放：雷神未來三年推出20余款車型，其中今年推出7款新車，目標銷售15萬輛，明年翻倍；領克今年推出4款，2025年實現(xiàn)全系混動化。4）極氪進化：公司近期將發(fā)布高端電動品牌極氪的技術進化方案，涉及全新車機及車型配置調整。新車機將搭載8155芯片車機系統(tǒng)，芯片算力8TOPS，圖像處理能力超過現(xiàn)款820A近4倍且?guī)в袑ｉT的AI計算模塊。新方案將改善極氪的車機體驗，提高市場競爭力，部分車型配置的調整有利于產品差異化，獲得更精準的市場定位。